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3月營收將成長16％MoM，1QNB板出貨達1100萬片：瀚宇博4Q08營收為43.8億元（-27％QoQ），NB板出貨量為1210萬片（-30％QoQ），由於產能利用率下降至60∼70％，研究處預估毛利率降至13％，業外因存貨跌價損失提列，預估稅後EPS為0.14元，合計2008年營收為207.4億元，毛利率為14.7％，稅後EPS為1.82元。瀚宇博2月營收為12.47億元（+36％MoM，-15％YoY），其中NB板出貨量為390萬片（+44％MoM），目前觀察3月NB出貨仍持續成長，預估可成長13％MoM至440萬片，搭配其他應用訂單回升，預估3月營收將成長16％MoM至14.5億元。合計1Q09營收為36.1億元（-17.5％QoQ，-28.5％YoY），毛利率因產能利用率下滑至50％，十號公報對閒置產能衝擊下，預估毛利率降至7％，稅後EPS為-0.22元。合計整體NB板出貨量為1100萬片，其中一般型為900萬片，整體瀚宇博1Q09全球NB板市占率為37％。
�� 2Q09 NB需求仍佳，預估營收將成長22％QoQ、獲利由虧轉盈：觀察目前訂單狀況，4月訂單仍將較3月成長5％MoM，5∼6月訂單目前仍未明確，但預估差異不大，研究處預估瀚宇博2Q09 NB板出貨量仍將成長23％QoQ至1350萬片，其中一般型NB出貨片數為1080萬片，低價電腦為275萬片。研究處預估整體2Q09營收將成長22％QoQ至44.1億元（-16％YoY），毛利率因產能利用率回升至70％，將拉升至10％，稅後淨利將轉虧為盈，稅後EPS為0.1元。
�� CULV帶動HDI NB板商機，瀚宇博同為潛在受惠者：Intel為區隔10∼13吋之NB產品，推出CULV CPU，主要訴求為輕薄、節能，而此CPU由於體積較小，且耗能低，若PCB採用HDI製程，將可發揮CPU最大效能，故有機會帶動NB板HDI之滲透率拉升，由於此部分機種將於6月上市，若以CULV下半年滲透率為20％計算，整體採用CULV之NB出貨量將達1700萬台，假設此部分採用HDI之NB為35％，整體09年HDI NB板需求約600萬片。目前瀚宇博HDI產能為10萬SF，若全數轉換為NB板，預估全年出貨量可達250∼300萬片，以瀚宇博目前為全球NB板龍頭，未來若NB廠採用HDI板，則目前之產能仍足以支持客戶的需求，以其與客戶間長久之合作關係，故研究處認為未來下半年NB HDI需求若提升瀚宇博勢必成為受惠者，預估09年營收為191億元，毛利率11.5％，稅後EPS為1.17元。
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