| 太陽能產業：茂迪、益通、中美晶營收續創新高。 |
2007/09/07 |
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八月營收多創新高、九月仍可持續成長：進入太陽能裝設旺季，加上近期原料不若第二季時緊張，目前已公佈的太陽能廠商茂迪、益通、中美晶八月營收均續創歷史新高，研究處預估尚未公佈的合晶營收也將續創新高達4.6億，展望九月，太陽能公司營收仍將繼續維持成長趨勢。
�� 茂迪（6244）：八月營收13.84億（+3％ MoM，+82％ YoY）創歷史新高，茂迪1Q07及2Q07太陽電池產出分別已達40MW及42∼43MW，達成今年180MW的產出目標預料難度不大，九月營收預估約14.2∼14.5億。
�� 益通（3452）：八月營收5.19億（+10％ MoM，+61％ YoY）創歷史新高，比研究處預估的5億為佳，雖然益通1H07出貨進度受原料影響不如預期，僅 20MW，但公司認為下半年料源取得已經改善，營收可望逐月成長，估計今年要達到 66∼70MW的目標不成問題，毛利率也將會小幅回升。研究處預估益通九月營收可達5.5∼5.8億。
�� 中美晶（5483）：八月營收6.02億（+7％ MoM，+55％ YoY）創歷史新高，與研究處預估的6億差異不大，太陽能矽晶圓營收3.4億（+13％ MoM），佔公司營收57％，太陽能矽晶棒營收0.68億（2％ MoM），擴散晶圓及半導體晶圓營收則較七月小幅衰退，研究處預估中美晶九月營收可能達到6.5億水準。
�� 投資建議：目前太陽能產業呈現上肥下瘦的態勢，短期上研究處較看好中美晶、合晶的表現，惟目前均已超過研究處之目標價，建議暫時觀望。
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