| 金融業：股價下跌反為推薦買進證券股之最佳時點。
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2007/09/10 |
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券商8月獲利受損。8月因受美國次級房貸因素、全球股災影響，台股瞬間跌至近8000點加上成交量委縮，證券股8月多家出現虧損，統一證（2855）、康和證（6016）、大眾證（6022）、元富證（2856）、中信證（6008）8月單月每股虧損各為0.124元、0.13 元、0.199元、0.2509元、0.306元。
�� 中信證8月出現虧損，但不影響全年獲利預估。中信證2007年前7月稅後獲利50.55億元，除遠遠超越過去平均1年15~16億元獲利，亦達成研究處全年預估63億元之8成；8月單月稅前虧損4.96億元，稅後純損7.68億元，每股稅後純損0.306元，因此累計前8月稅後純益降至42.87億元(每股稅後1.706元)；但未來4個月僅需獲利20億元即可達成研究處全年63億元之預估，加上出售韓國子公司22億元獲利尚未計算其中，若加計出售利益，中信證今年全年獲利將可突破80億元（EPS3元以上），成為今年上市櫃獨立券商之冠。
�� 第3季跌深時反為推薦買進證券股之最佳時點。研究處之前曾統計近5年及近10年加權指數月報酬狀況，4月及第3季多出現負報酬率，但第3季股市落底後，10月至隔年1月多呈現正報酬；且以各年證券指數看來，若於第3季低點買進至隔年第1季賣出，報酬區間為25~119％，其中，報酬率不及3成者往往是因高點僅反應至隔年1月所致，因此平均而言，報酬率可達3成以上。
�� 投資建議，券商8月獲利受大盤影響，9月雖仍有震盪，但為逢低買進之點；個股仍以中信證為首選，中信證海外業務發展突出，未來尚具合併題材；而2007年獲利異常突出，出售韓國子公司獲利若入帳於明年初，將可創造中信證連續兩年高獲利之情況，研究處維持原估計63億獲利（EPS2.5元），以10倍本益比設定目標價25元，因報酬率超過5成，建議強力買進。
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