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投資建議：東陽外銷歐美AM市場每年營收呈現穩定成長，第二階段大陸擴廠效應再度開花結果，隨著大陸汽車OEM市場每年維持25％以上的成長，研究處看好東陽於大陸與歐美未來兩年的發展，建議買進，目標價44元（PER=15X2007EPS）。
�� 東陽為塑料汽車零組件AM市場領導廠商，全球市佔率約70％：東陽汽車模具到目前已累積8,000套，模具數量已居全球汽車塑料零組件之首，目前東陽於美國、泰國與義大利都設有AM製造廠，其中泰國廠為2000年東陽於東南亞購併最大競爭對手後所設立的。此外東陽於大陸雖以OEM市場為主，但於2007年開始佈局大陸AM市場，以目前大陸汽車保有量已達3,000萬輛，一旦大陸汽車塑料AM市場起飛，東陽以現有的模具規模將能快速滿足大陸AM市場的需求。
�� 大陸廠營運可望於今年轉虧為盈：東陽於04年∼05年大陸擴廠主要新設立重慶東陽、幼獅東陽、武漢敦陽、南京開陽、南京敦陽等，大陸廠獲利貢獻自04年下半年再度由盈轉虧，05∼06年分別虧損2,600萬元、1.18億元，1Q07虧損已縮小到400萬元，2Q07大陸廠轉為獲利貢獻2,300萬元，預估2H07大陸產能利用率可望由60∼70％提高到80％以上，獲利貢獻約可達5,000萬元，07年大陸廠獲利貢獻由06年的虧損1.18億元轉為獲利6,900萬元。預估08年大陸獲利貢獻有機會達到1.5億元以上。
預估東陽今年稅後獲利12億元，EPS 2.92元，08年獲利14.97億元，稅後EPS 3.62元。
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