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投資建議為買進，目標價亦調升至21元（PER=10X2008EPS）。
營運現況與分析：
�� 中石化2Q稅前淨利約11.8億元，YOY大幅成長五成，獲利成長主要來自投資收益大幅增長110％達7.6億元所致，其投資增長來源如下：1.信昌化學持40％（製造CPL原料環己酮、丙二酚、丙酮）。1H07認列投資收益3.6億元較1H06的0.9億元大增2.7億元；2.高雄塑酯化工（製造MMA有機玻璃），1H07認列投資收益約1.9億元亦較1H06增加約0.5億元；3.台灣志氯（製造液氯、液鹼、鹽酸）1H07認列投資收益約1.5億較1H06增加約0.6億元，上述三家均半年認列一次。
�� 展望下半年，由於中石化AN及CPL的產能皆已滿載，因此下半年營收成長幅度與價格漲幅相當約5-10％；毛利率部份，受惠AN價格與原料丙烯價差拉大，中石化第二季毛利率11％已較第一季的10％小幅回升，預估下半年可持續回升至12-13％；投資收益部份，受惠轉投資公司業績持續成長，預估下半年投資收益仍可較上半年成長5-10％。
�� 在與美商Celanese醋酸製程專利侵權訴訟部份，台北地院於07/6/29一審判決中石化敗訴應賠償Celanese 20億台幣及2.5年利息約2.5億元，對每股盈餘影響達1.33元，中石化表示仍將上訴，未來二、三審仍有信心勝訴
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