n    擴散膜裁切競爭激烈，2Q獲利持續不如預期：2Q07合併營收11.47億元，QOQ+2.8％，因擴散膜裁切價格下跌3％，以及低毛利的反射片與擴散板比重提高7％，使得合併毛利率持續下滑2％約16.35％，稅後獲利5200萬元，QOQ-48.5％，單季稅後EPS0.72元。1H07上半年合併營收22.33億元，YOY-5.5％，稅後獲利1.54億元，YOY-56.8％，稅後EPS 2.14元。

n    3Q合併營收預估成長23∼25％，合併毛利率維持低檔：8月合併營收4.82億元，MOM+16％，旺季效應已顯現，公司對9月營收仍維持樂觀看法，研究處預估9月合併營收約可達4.95億元，MOM+2.69％，3Q07合併營收13.87億元，QOQ+24％。在毛利率方面，由於擴散膜價格仍將下跌1∼2％，且低毛利的反射片與擴散板比重將持續提高，預估3Q合併毛利率將小幅下滑1％左右。研究處預估3Q稅後獲利9100萬元，單季稅後EPS1.27元。

n    4Q有新產品增亮膜裁切與CCFL燈管反射罩開始出貨，營收持續走高：與嘉威合作進行增亮膜後段裁切已通過認證，4Q可望開始出貨，CCFL燈管反射罩亦正式量產出貨，研究處預估4Q合併營收15.85億元，QOQ +14％，稅後獲利1.28億元，單季EPS1.78元。研究處預估07年合併營收52.04億元，YOY+4.14％，稅後獲利3.72億元，YOY-40％，稅後EPS5.18元。

n    08年陸續有新產品投入：華宏切入手機相機自動變焦鏡頭馬達，目前公司對該產品具有多項專利，且號稱無論大小、功能或是製造成本上均優於日本Sanyo，預期08年1月開始量產，初期月產量10萬顆，5月時達100萬顆，到年底月產量即能達到200萬顆。若以每顆單價約2.5美元計算，08年2Q營收貢獻約可達8000萬元左右，年底月營收貢獻約1.6億元左右。此外公司尚有發表內建塑膠手機天線、觸控面板保護貼等產品。

n    08年稅後EPS6.65元：由於擴散膜裁切隨著宏森、宣茂新進者加入下競爭激烈，華宏為日商惠和（Keiwa）在台的唯一後段製程廠商，因其價格相對韓國SKC仍高出許多，未來價格下降壓力仍將持續。08年的成長性將寄望於增量膜裁切新產品。研究處預估08年合併營收64.7億元（YOY+24.3％），稅後獲利4.49億元（YOY+28.53％），稅後EPS6.65元。