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中國收益優於預期，1H07獲利表現佳，統一1H07稅前淨利49.89億元（+140％YoY），稅後EPS為1.4元。獲利優於預期主要是受惠於大陸獲利提升所致，上半年共貢獻統一21.27億元（+261.36％ YoY）、另東南亞虧損持續降低由去年虧損8億元降為虧損1.2億元，以及統一國際BVI處分轉投資公司愛可瑞Accuray Incorporated的獲利挹注約20億元。
�� 受惠奧運可帶動品牌行銷及市佔率，中國收益可持續成長。統一獲選為北京奧運會方便麵的獨家贊助商，此提高統一品牌形象與知名度，並與策略夥伴合作來提昇飲料水市佔率，如與第二大速食麵廠商華龍日清（低價速食麵為主，市佔率約13％）合作成立的今麥郎飲料公司，利用華龍日清在黃河以北的知名度行銷，採取速食麵及水互相搭配銷售的策略得到奏效，使得1H07中國收益大躍進，貢獻佔稅前淨利高達40％。而3Q仍為飲料旺季，加上十一長假效應有利消費，即使4Q07因淡季影響，但不至於虧損，預期2H07收益與1H07僅小幅衰退，但隨著中國人均所得持續增加，將有利於消費及食品安全的注重，長線有利於中國收益持續成長，預估07年中國貢獻34.7億元，是去年的8倍，貢獻EPS約1元，08年收益+30％YoY，EPS貢獻達1.3元。
�� 財務預估: 維持2007年營收為472億元（+10％YoY），由於中國獲利優於預期調高全年稅後EPS由原估1.4元調高至2.8元（本業0.53元，中國0.98元，其他1.3元）。08年在中國收益可持續成長，及東南亞虧損可持續降低，預估稅後EPS達3.07元（本業0.66元，中國1.3元，其他1.1元）。
�� 投資建議，中國收益可較06年大幅提昇，加上中國子公司2H07規劃在香港IPO，將有釋股利益，並可提昇統一評價，建議逢低買進，給予目標價56元（台灣PBR=1X2008年BVPS+中國PER=30X2008EPS）（康師傅07年PER達46倍，08年達36倍）。
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