| PC週邊產業：迎接聖誕節旺季，營運逐月向上 |
2007/10/12 |
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未來營收持續增溫：9月營收持續延續8月返校需求的效應下，精元、新日興、昆盈等週邊廠單月營收都維持在高檔，第4季由於進入聖誕節採購旺季，因此估計營收將逐月成長，預計到10月份甚至11月份才會達到今年的最高峰，研究處仍看好明年企業換機潮所持續帶來的效應，因此建議持續買進相關個股昆盈、精元及新日興。
�� 昆盈月營收躍升：昆盈9月合併營收15.1億元（YoY+15.3％,MoM+24％）創下歷史新高，較8月呈現大幅成長，稅前獲利受惠於新興市場的自有品牌訂單需求強勁，也同步創下新高，自有品牌營收佔比持續上升到63％，預計整體合併營收可再成長至11月，第三季季營收成長3成，第四季營收季成長可達16％。
�� 精元符合預期：精元9月母公司營收1.9億元（+26％ YoY，+9％ MoM），較8月穩定成長並符合我們的預估，預計未來NB鍵盤出貨將因旺季而持續走高，手機鍵盤也在工廠人員持續補足後逐漸上揚，今年營收最高峰估落在11月，第三、四季的季營收成長分別為16％及20％。
�� 新日興營收維持高檔：新日興8月營收5.91億元創下歷史新高，主要受惠於蘇州產能開出量產所致，加上部分7月的出貨遞延至8月，因此較7月營收大幅成長43.4％，在高基期下 9月合併營收較8月小幅衰退7％，不過仍達5.48億元的高檔水準，符合我們的預估，整體下半年因產能持續開出，預計NB軸承出貨可較上半年成長72％，加上3C軸承產品線的高成長，下半年營收較上半年成長64％，第三、四季的營收季成長各達42％及20％。
�� 整體產業正式進入旺季，建議買進昆盈、精元及新日興：投資建議上，我們仍看好Vista及Santa Rosa對提升PC週邊售價及毛利的效益，加上下半年旺季對銷售量的提升，我們對PC週邊產業的看法持續樂觀，並持續推薦個股昆盈72元（PER=12X2008 EPS）、精元50元（PER=11X2008 EPS）及新日興279元（PER=17X2008 EPS）。
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