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POSCO第三季季報不如市場預期，受到不鏽鋼價格疲弱及主要鎔爐關閉維修影響，淨利由去年同期的8,820億韓圜下滑1.2％至8,710億韓圜（9.49億美元），低於市場預期的9,220億韓圜。
�� POSCO大漲熱軋產品報價，可使4Q07業績回升，雖然POSCO的第三季業績不如預期，但在全球鋼價開始上漲，原料推升及船板供不應球，公司宣佈10月25日調高造船用中厚板9.9％，漲幅6萬韓元（約65美元/噸），達66.5萬韓元（約720美元/噸）。另外也調漲熱軋5％，漲幅3萬韓元（約32美元/噸），達57萬韓元（約610美元/噸）。
�� 全球鋼價走揚，中國內需強勁帶動鋼價，（10/6∼10/12）CRU全球鋼價指數上漲0.7％，達171.7，各地區鋼價均呈上漲。其中歐洲自5月起連續下滑的鋼價指數，本週首次出現上漲，預期後市歐美鋼市進入4Q旺季，在鋼材庫存消化下，可逐步走揚。亞洲方面，中國因內需強勁，9月鋼材出口444萬噸（-17.5％YoY），連續二個月衰退，且中國長假後鋼價維持平穩及小漲走勢，進入4Q旺季，有利鋼價續揚。
�� 中鋼將調漲1Q08報價30美元以上，由於POSCO大漲4Q08熱軋及厚板報價，中國鋼價持續上漲，且降低出口量，使得台灣平板鋼市在上游減少料源供給及中國鋼材外銷價上漲推動下持續漲勢，中鴻熱軋盤價自17,800元/噸（550美元/噸）漲至19,500元/噸（600美元/噸），帶動冷軋、鋼管及鍍鋅鋼捲流通價上漲，而中鋼4Q07盤價，熱軋僅550美元/噸，厚板僅660美元/噸，都低於POSCO及市場流通價，預期1Q08可調漲30美元/噸以上。
�� 財務預估：預期中鋼3Q07業績為今年低點，營收160.2億元（+3％QoQ），因成本增加，致稅前淨利155.8億元（-2.7％QoQ），累計1-3季營收1522.49億元（+19.1％YoY），稅前淨利474.5億元（+77.67％YoY），4Q08業績可因調漲外銷報價，業外在中鋼運通及中碳等轉投資挹注，可優於3Q07，維持中鋼07年營收2041億元（+25％YoY），稅前淨利626.6億元（+31％YoY），稅後EPS4.5元，08年在鋼價調漲下可達5元。
�� 維持中鋼買進建議。投資建議，由於全球鋼鐵可望持續走揚，加上產業整併有利鋼鐵產業個股評價，維持中鋼買進建議，目標價為62元，
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