| 新日興(3376)NB軸承市佔率持續攀升，建議買進 |
2007/11/06 |
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NB軸承（Hinge）全球市佔高達5成的龍頭廠：新日興軸承（Hinge）產品佔整體營收比重達九成，其中NB Hinge 2006年全球的市場佔有率高達49％（以當年全球NB出貨7500萬台計算），今年上半年佔公司整體營收約80％。
�� NB Hinge明年出貨量市佔率將持續上升：新日興在經濟規模以及多項專利的優勢下，市佔率將持續攀升，2007年估佔全球NB Hinge市佔率達55％，2008年估可再上揚至61％。
�� 3C產品今明年成長幅度各達90％及70％：3C產品主要為DV、電子字典以及手機等，新日興正積極培植國內零組件供應商，具體效益顯現應落於08年。由於新日興3C Hinge產品線的基期仍低，07年可望出貨年成長9成，08年出貨可望可再成長70％。
�� 2008年獲利成長37％，建議買進：預估新日興07年合併營收54.3億元（+34％YoY），合併毛利率將維持40.5％，稅後盈餘13億元（+34％YoY），稅後EPS 11.65元。2008年新日興NB市佔率估將攀升至61％，而3C消費性產品則仍有高達7成的成長，加上OLPC挹注下（估可佔營收6％），合併營收預估達74.2億元（+37％YoY），毛利率也估維持在40％，稅後盈餘18.3億元（+41％YoY），稅後EPS 16.41元，看好新日興未來充沛的成長動力，建議買進目標價279元（PER=17X2008EPS）。
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