| PC週邊產業：迎接聖誕節旺季，建議買進昆盈及新日興
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2007/11/13 |
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10月營收維持高檔，整體第4季成長10%(QoQ)：10月營收在耶誕節舖貨的效應下延續9月的暢旺出貨，精元、新日興、昆盈等週邊廠單月營收都維持在高檔，預計到10月份或11月份為今年出貨的最高峰，整體第4季在此效應下，估計營收可較第三季有約一成的成長。
�� 昆盈（2365）11月營收將持穩：昆盈10月合併營收14.7億元(MoM-3%, YoY-2%)，雖然較9月呈現小幅衰退，不過自有品牌營收佔比持續超過63%，因此稅前獲利受惠於新興市場的自有品牌訂單需求強勁，將可較9月再提昇，預計11月合併營收約與10月持平，第四季營收季成長可達8%。
�� 精元（2387）10月低於預期：精元10月母公司營收2.1億元（-5%MoM，+25% YoY），低於我們的預估10%，預計11月NB鍵盤出貨量將隨旺季而走高，手機鍵盤也在工廠人員持續補足後逐漸上揚，今年營收最高峰估落在11月，第四季的季營收成長預估為16%。
�� 新日興（3376）較上月持平：新日興10月合併營收5.51億元(MoM+0%, YoY+29%)，自7月起蘇州產能開出後，新日興整體的營收便處於高檔位置，不過10月份的營收仍小幅低於我們的預估7%，整體下半年因產能持續開出，11月合併營收估可較10月成長10%，預計NB軸承下半年出貨量可較上半年成長72%，加上3C承軸產品線的高成長，下半年營收估較上半年成長63%，第四季的營收季成長估可達17%。
�� 整體產業明年動能仍佳，建議買進昆盈及新日興：投資建議上，我們看好Vista換機潮及NB新平臺帶動PC週邊產業的效益，第4季旺季對銷售量的提升約在一成的水準，我們對PC週邊產業的看法持續樂觀，並持續推薦自有品牌比重持續上升個股昆盈，及NB軸承市場佔有率不斷增加的新日興，目標價分別為75元(PER=14x2008 EPS)、281元(PER=19x2008 EPS)。
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