日圓套利交易僅平倉一半 Fed降息恐令事態更慘?
MoneyDJ新聞 2024-08-07 08:02:54 記者 郭妍希 報導
分析人士相信,引起全球市場大震盪的日圓套利交易平倉熱潮目前僅完成一半,若聯準會(Fed)在這個時候大幅降息、事態恐會更惡化。
彭博社6日報導,摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)全球外匯策略部共同負責人Arindam Sandilya在彭博電視表示,日圓仍是最被低估的貨幣之一,最近這波套利交易平倉熱潮還未結束。他說,至少在投機界,日圓套利交易部位僅有50~60%平倉。
路透社報導,瑞銀(UBS)日本總經策略師James Malcolm 6日也發表報告稱,「我猜日圓套利交易僅有約50%平倉。」
Malcolm估計,在最高峰的時候,美元-日圓套利部位至少曾膨脹至5,000億美元,而過去2~3週期間,這項套利交易約僅平倉2,000億美元。他說,「套利交易會平倉多少,看的並不是利差多寡,主要是依利差變化而定。」
Malcolm認為,若跟1998年的日圓套利交易平倉潮做比較,本波平倉趨勢應該還未結束。
投機客主要是借低息日圓投資高報酬資產來進行套利。換言之,日本銀行(BOJ)升息導致日圓飆升,勢必會擠壓到這些套利交易的報酬,迫使投機客降低高風險資產的曝險度。
CNBC報導,TS Lombard由Freya Beamish帶領的經濟學家團隊6日透過研究報告警告,Fed若快速降息,恐讓全球的日圓套利交易平倉事態更惡化。
報告稱,若日圓套利交易平倉潮真是問題所在,那麼該機構希望這些央行能攜手推出某種形式的量化措施,阻止日本等國的日圓套利交易投資人賣出資產,以免Fed降息導致金融環境更惡劣。
(圖片來源:shutterstock)
*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬 或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體 》、編者及作者無涉。