每個時間點都是最佳進場點 定期定額不擇時優勢搶眼
7月全球股市跌深反彈,台股也出現止跌反彈跡象。從7月初的14000點左右至月底的15000點,加權指數收復了約千點。但伴隨電子業庫存比例高及企業縮減資本支出等雜音,台股後續可能將持續震盪。統一投信表示,市場波動劇烈時,投資人往往難以掌握股市最低點的進場時機,不妨利用定期定額策略,讓每個時間點都是「最佳進場點」。
統一投信指出,定期定額由於可以透過形成微笑曲線,達到攤平成本的效果,具備「不擇時」特性。因此,對於定期定額投資人來說,無論是甚麼時候、股市位於哪個水位,都是合適的進場時機點。根據歷史經驗,定期定額投資人無論是在股市高點或低點進場,最後都在下一次行情高點賣出,兩者的報酬率其實相差不大。
以加權指數過去約15年數據為例,台股經歷了5輪大幅修正,包括金融海嘯、美債風暴、中國股災、中美貿易戰及新冠疫情。若投資人每次都在台股股災前的高點,開始定期定額投資,並在下一波行情高點賣出。從金融海嘯到新冠疫情,高點進場的定期定額投資人,在這5輪台股大跌反彈後的平均報酬率為24%。但倘若投資人每次都等到台股最低點,才開始定期定額,並在下一次行情高點賣出。低點進場的定期定額投資人,在這5輪的台股股災反彈的平均報酬率為23.2%,與高點進場的投資報酬差不多。
因此,在不確定性高、股市最低點難以辨明的盤勢中,建議投資人仍採定期定額策略為優,也是長期投資的最好方法。為了減少投資人定期定額的手續費負擔,統一投信近期也推出定期定額終身零手續費的限時優惠,讓投資人即便加大定期定額頻率,也不須擔憂手續費成本增加。
5次股災高低點定期定額策略比較
事件 | 進場時股市水位 | 進場時間(年/月) | 至下次高點時長(月) | 報酬率(%) |
金融海嘯 | 高點 | 2007/10 | 40 | 31 |
低點 | 2009/01 | 25 | 30 | |
美債風暴 | 高點 | 2011/01 | 52 | 19 |
低點 | 2011/11 | 42 | 19 | |
中國股災 | 高點 | 2015/04 | 34 | 19 |
低點 | 2016/01 | 25 | 17 | |
中美貿易戰 | 高點 | 2018/01 | 24 | 12 |
低點 | 2018/12 | 13 | 12 | |
新冠疫情 | 高點 | 2019/12 | 19 | 39 |
低點 | 2020/03 | 18 | 38 | |
平均 | 高點 | 33.8 | 24 | |
低點 | 24.6 | 23.2 |
資料來源:Bloomberg,期間2007/10~2021/09,以台股加權指數為投資標的,每月月底定期定額投資10,000元,計算方式採簡單報酬率,投資人因不同時間進場,將有不同之績效,且過去績效不代表未來績效保證。
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