怡富投顧：美國股票型基金今年來平均績效仍為負，僅三檔超越S&P500指數

受到First Call調高S&P500指數成分企業第一季盈餘至17.1%，以及美國製造業和就業數據優於預期帶動下，美股近日出現反彈，週一各指數全面齊揚，S&P500指數今年以來漲幅擴大至3.45%。然而，美國一般股票型基金整體表現仍相對疲弱，截至4/8為止，國內市面上43檔美國一般股票型基金的平均報酬率仍為負數，僅3檔基金績效超越S&P500指數。

怡富新美國基金經理人歐陽渭棠表示，本周進入超級財報周，共計750餘家美國企業將公布第一季財報，包括英特爾、IBM、花旗銀行、美國銀行和可口可樂等龍頭公司，市場多看好企業獲利將持續成長，未來美股料將隨財報結果和就業市場增溫等利多因素帶動下走高。不過，若個別企業第一季獲利數據與市場預期出現差距，可能會導致股市走勢出現震盪，投資人更須慎選能掌握近期美股走勢的基金，以掌握最佳的獲利空間。

根據Lipper數據顯示，國內市面上43檔美國一般股票型基金今年以來平均報酬率為-0.05%，不如S&P500指數的2.46%，而美國基金一年平均報酬率23.76%，也不如S&P500指數28.36%漲幅。其實，美國基金一直以來皆存在表現不如大盤的情形(大多數基金以S&P 500指數為benchmark)， 主因S&P 500指數成分股網羅美國績優大型股，幾乎是市場中最優異的500檔股票，且成分股汰弱留強的效率頗高，因此美國基金欲擊敗S&P 500指數即有相當難度。

怡富投顧指出，由於美股第一季先漲後跌，過去多扮演股市領漲先鋒的科技股表現不佳，使得股市走勢震盪幅度加劇，基金經理人選股和投資策略難度有增無減，因此，43檔美國一般股票型基金中，僅25檔基金今年以來的報酬率為正，換言之，超過半數以上的美國基金為負報酬，因此，此三檔基金得以脫穎而出超越S&P500指數漲幅，彌足不易。

美股股市四月為財報密集發布時期，數家重量級科技和金融企業將陸續在本周發布第一季財報，牽動短線美股走勢。由於美股先前經過修正，本益比更具吸引力，經濟基本面受到三月底公佈的就業和製造業數據大幅改善所支撐，加上First Call提高美股S&P500指數成分企業第一季盈餘預測至17.1%，市場對美股後市看法較先前樂觀，若是這些美國龍頭企業的獲利表現又優於市場平均水準，美股整體未來看漲，且以獲利佳的類股和個股最具表現空間。

歐陽渭棠表示，美國股市一年來已累積相當漲幅，S&P500指數漲幅逾三成，那斯達克指數也上揚近五成，先前市場加碼最多的低價股和轉機股價格已水漲船高，投資佈局將逐步轉至價值成長股，特別是獲利高於市場平均水準的公司或產業。

根據S&P 500指數十大類股去年第四季營業獲利年度成長率來看，原物料、金融和科技類股成長幅度最大，介於44%-56%，且隨經濟復甦力道持續加深，與景氣密切相關的類股將最惠最深，First Call所做第一季獲利調查中，上述三種類股的成長力道最強，原物料類股盈餘年成長率預估達77.5%，資訊科技類股則達54.8%，金融類股也達22.9%，預料將是美股中最具表現空間的族群。

隨英特爾和嬌生等大廠昨日公佈第一季財報，美國超級財報月進入密集發布階段，股市動能將更為活躍，震盪幅度也將隨企業獲利數據高低而加劇，基金佈局更須具備挑選深具獲利成長空間的個股和類股，方能有出色績效。以怡富新美國基金為例，今年以來採「動態計量選股」模式，積極佈局「高成長」和「低本益比」族群，加碼能源類股，使基金表現優異。因此，投資人選擇美股基金時，建議可注意基金近期是否能掌握美股變化，創造優於大盤之績效，以取得最佳投資獲利空間。