摩根富林明投顧：外資轉向加碼以大型權值股，電子股成交量放大

晶圓雙雄與面板等電子權值股法說會結束後，昨(28)日台股在電子股領漲下，終場加權股價指數上揚44.59點，收5695.56點，三大法人持續買超，其中外資買超15.12億元，投信買超6.92億元，自營商則買超3.38億元。

除了台股持續震盪整理格局，亞洲主要股市也受不確定因素影響，表現震盪，近日整理期間，領漲類股以電信、金融與公用事業等防禦類股為主，投資觀望心態明顯。

摩根富林明全球α基金經理人戴慕浩表示，今年第四季以來，亞洲各市場防禦性類股如金融、電信等表現相對較佳，主要還是受到高油價、中國宏觀調控等變數影響，投資氣氛較為保守，台股由於有選舉政策作多、搭配調升利率的影響，金融保險類股表現更為突出，加上MSCI調高台股權重資金持續挹注，外資亦持續佈局具有防禦概念且中長線看好的投資標的，電子中的大型權值股也成為買超標的，電子股成交量比重也開始回升至五成上下。

根據摩根富林明(原怡富)投顧統計，今年第四季以來亞股表現跌多漲少，在市場傾向保守觀望之際，亞洲防禦性類股如金融、電信等，持續吸金，以金融類股為例，其在外資資金不斷買超下領漲，不僅台灣金融股漲幅達1.79%，日本市場金融股也上揚1.56%。

曾經是領盤要角的電子族群，在市場對於今年電子業旺季期待之信心偏弱下，本季亞洲科技股表現不佳，僅歐美市場有資訊相關類股領漲，特別是歐洲電子股，受到產業結構改變，企業資本支出上升，其第四季以來，表現頗佳，帶動彭博歐洲500指數反彈向上；除此之外，美國標準普爾500指數也以資訊業為主要領漲族群。

戴慕浩認為，季報陸續公佈後，市場對於科技產業前景看法應可較為確定，預料亞洲市場中，具成長性以及競爭利基的科技公司，應有補漲機會。

根據摩根富林明(原怡富)投顧統計，本週以來外資開始買超近日表現較弱之電子股，特別加碼高股東權益報酬率、高配股配息之大型電子權值股，然而，受制於盤勢量縮價跌，雖外資兩日來連續買超，但本週以來僅有矽品、台灣大、中華電、遠傳、台達電與宏達科等股票表現較為穩健，預料於大型電子公司法說會期間，短線股價將由消息面主導，較為動盪，長線佈局仍可觀察外資加碼動向。

摩根富林明全球α基金經理人戴慕浩表示，由於市場目前仍未明朗，且缺乏主流類股帶動，使指數陷入區間整理階段，雖然指數下檔空間有限，但在基本面走勢未明前，傳產與電子類股仍有部分疑慮存在，短線應分散投資風險，加碼前三季表現相對穩健的個股。

然對於第四季以來電子類股仍表現不理想，戴慕浩表示，今年全球科技產業面臨價值重新評估，不僅科技大老於法說會中言論保守，也暗示產業未來十年獲利降低的疑慮，JF怡富資產管理建議，投資可參酌大盤比重，分散佈局傳產、金融，電子權值股，預料第三季季報陸續公佈後，股市可望回歸基本面走勢，現階段不妨將資金分散投資全球，以防單一市場風險影響獲利。