『兆豐國際歡喜平衡基金』自2月23日開始募集

兆豐國際投信於去年底推出的股票型基金「兆豐基金」，已成功為投資人搶得台股這一波的新春行情獲利。而於04年規劃的新一檔「歡喜平衡基金」將於二月二十三日起正式募集，「兆豐國際歡喜平衡基金」為國內開放式平衡型基金，投資於股票部位係採季平均值10%~70%的彈性操作，故當看好股市時能增加股票持股，掌握獲利契機；當股市回檔時則可大幅轉換至債券，謀求穩健收益，是一多空頭皆宜的投資選擇。

「兆豐國際歡喜平衡基金」經理人姚明慶認為，今年全球經濟景氣仍持續擴張，觀察美國這個全球最大的經濟體，在去年第三季GDP年成長率達8%，創近年單季新高，而以相關經濟數據來看，與製造業相關的ISM製造業指數，持續上揚已超過60，50以上已代表製造業的擴張，目前大家較有疑慮的是失業率仍處相對高檔，使得消費者信心回升較不明顯，但可看到的是初領失業金人數已逐漸下降，今年若持續成長，帶動就業機會增加，失業率將可下降，進而提升消費意願，整體經濟將可進入良性循環。以台灣本身來看，今年主計處預測今年經濟成長率將可達4.1%，以各季年增率來看分別為3.83%、4.42%、4.2%、3.93%，其中因為去年第二季受SARS影響基期較低，今年第二季相對成長率較高，顯示預期今年景氣持續樂觀。

在台股行情方面，姚明慶認為：雖然去年已有相當的漲幅，但今年的經濟成長動力可觀，股市仍有高點可期，今年內外需產業皆持續看好，另外一個股市推手—外資，從去年以來持續匯入，除了看好台灣產業的競爭力外，另一重點，是去年政府去年對外資管制的鬆綁，過去台股在MSCI的權重是被打折的，目前政策開放後，MSCI可望在今年調高台股權重，加上台幣及亞洲貨幣一直有升值力，熱錢可望流入，外資提早進場卡位是可理解的。

另外，從債市來看，債市殖利率在去年由谷底上升後，目前呈盤整階段，雖然大家都預期升息可能會到來，而擔心未來債市可能轉為空頭，但由最近的現象來看，債市仍持續熱絡，固定收益的產品仍受市場歡迎，顯示市場資金仍然相當充沛。姚明慶認為這些資金受過去三年不景氣的影響，保守心態相當濃厚，並不敢貿然投入風險較高的股票市場，變成持續在低利環境中尋求固定報酬機會，這個現象可能要等到利率實際大幅翻揚才有可能改變。而升息的條件目前是否己經確立，或是己經到了急切的地步了呢？答案必須要建立在今年經濟成長的力道，假設今年就可以看到強勁的復甦，或有可能升息，但以現實環境來看，美國及台灣目前通膨的壓力並不大，加以失業率仍在高檔，看來並沒有急切升息的壓力，所以就短期而言，債市受利率上揚影響的風險仍不高。

兆豐國際投信認為，股債平衡佈局仍是今年的投資主軸，若將全數資金放在債券或銀行定存，依目前一般債券基金的年收益率來看大概只有1.5%，定存利率更是在1.5%以下，所得的報酬相當有限；而今年股市看好，但可能發生的波動風險仍要注意。在衡量報酬與風險下，股債市的平衡佈局，透過投資比例的動態調整，在可接受的風險範圍內，能創造高於固定收益商品的投資報酬。對一般投資人而言，由於債券市場的流通性並不佳，並不適合個人投資，透過平衡型基金是較好的選擇，由專業基金經理人，做適當的資產組合配置，達到均衡投資的最大收益。