Fed為SVB爆擠兌禍首？專家：年底前可能降息四碼

MoneyDJ新聞 2023-03-13 08:59:37 記者 郭妍希 報導 為矽谷科技新創商提供融資的矽谷銀行(Silicon Valley Bank)母公司SVB Financial Group在48小時內因財務暴雷遭當局接管，引發投資人擔憂2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉危機恐重演。美國金融主管機關已於週日(3月12日)緊急宣布全額擔保SVB存款，市場專家相信，聯準會(Fed)可能在12月底前降息四碼(100個基點)避免問題蔓延。(圖為Fed主席Jerome Powell)

Business Insider報導，《熊市陷阱報告》(The Bear Traps Report)創辦人Larry McDonald 11日接受CNBC專訪時表示，Fed過去一年將聯邦基金利率調升450個基點，讓短期公債的報酬變得更具吸引力，進而吸乾SVB等銀行的存款。「從根本來看，Fed是造成這次銀行擠兌事件的罪魁禍首。」

McDonald表示，未來幾個月，SVB問題將蔓延至整個生態體系中高殖利率、槓桿的貸款，屆時Fed勢必得搬出救火隊並降息，時間點應會落在未來6~9個月。

McDonald並指出，雖然規模較大的銀行或許有管理利率風險的能力，SVB等區域性銀行並不適應這種高利率環境。

SVB先前宣布，由於「利率愈來愈高」、「客戶燒錢速度太快」，決定拋售210億美元的債券投資組合，其中多數是美國公債，稅後損失達18億美元。SVB當時並決定辦理現增募資22.5億美元。

CNBC 10日引述未具名消息人士報導，SVB現增失敗，之後雖試圖尋找買主，卻因爆發擠兌潮而找不到願意接手的買家。報導稱，由於SVB存款流失速率超過辦理現增的速度，潛在買家難以對SVB進行估價。

SVB 3月8日宣布現增計畫後、股價於9日慘崩60%，10日盤前又再次崩潰60%但開盤後便停止交易。

華爾街知名對沖基金經理人艾克曼(Bill Ackman)3月11日透過Twitter表示，SVB把短期定存投資到長期、固定利率的資產，一旦短期利率上揚、銀行擠兌潮也會隨之引爆。他說，SVB資深管理層搞砸了，應該被開除。

艾克曼並表示，聯邦存款保險公司(FDIC)、貨幣總稽核辦公室(OCC)也搞砸了，SVB擁有超過2,000億美元資產、1,700億美元同一產業的企業貸款者存款，應該受到嚴密監視。

Oanda資深市場分析師Edward Moya表示，受到SVB倒閉、薪資增幅趨緩且失業率上升影響，Fed 3月不太可能升息兩碼。他說，交易者相信，就業報告確認Fed貨幣政策已對經濟產生限制、任務快要完成，SVB倒閉及危機蔓延風險更削減了升息兩碼機率。

美國公債殖利率暴跌。CNBC報價顯示，過去兩個交易日以來，對Fed貨幣政策較敏感的美國2年期公債殖利率狂跌46個基點，為2008年9月雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉以來最大兩日跌點。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢)

(圖片來源：聯準會)

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