「新昕福運平衡基金」2月24 日豋場，3月14日成立

面對大環境的投資困難度日益增高，投資績效相對平穩且風險較低的商品即脫穎而出，平衡型基金一躍成為投資市場的當紅炸子雞，新昕投信也將在3月份推出「新昕福運平衡基金」，提供投資人多元化的選擇，本刊特別訪問基金經理人謝學雲，就基金操作方式及投資組合進行了解，以下為採訪摘要：

問：現階段還適合投資嗎？要投資什麼商品？

根據行政院主計處的統計，93年消費者物價漲幅為1.62%，躉售物價漲了7.06%；對照目前銀行平均一年期定存利率尚未超過1.5%的水準，錢真的可說是「愈存愈薄」，因此過去「現金是王」的投資概念已逐漸轉換成「穩健理財」的趨勢。而平衡式基金就是現階段適合大多數投資人的商品，以「新昕福運平衡基金」為例，即是經由總體經濟指標及技術面準則，掌握股市的多空變化，尋求最佳的資產配置，追求4%~8%的平均年化收益。

問：「新昕福運平衡基金」的操作方式為何？

「新昕福運平衡基金」採用雙重平衡操作，最大的特色就是單一基金中已經包含資產配置的功能，並搭配期貨、選擇權等避險工具的運用，降低股票部位的風險。 當股市空頭階段，利用指數期貨避險，減少損失，獲利以固定收益為主；在股市多頭階段，則逐步平倉指數期貨空單，藉由股票部位隨著大盤上漲而獲利，充分展現出雙重平衡且趨利避險的優點。

問：請問「新昕福運平衡基金」的預擬投資組合為何？

「新昕福運平衡基金」預期將於三月中下旬進場，初期將以債券（含公司債、定存、RP）占60%、股票占35%、避險工具(期貨、選擇權)則占5%，進行資產配置，在股票投資部位將以指數成分股、高配息股及業績成長股為主。

問：你對於台灣股市上半年的看法如何？

94年台股開紅盤以來，大盤元月效應發酵不如預期，分析其原因，除了各大財經機構普遍預期94年全球（含台灣）整體經濟成長表現，將低於93年，讓資金投入股市熱情降溫之外，在第一季包括政治、產業、匯率、油價、兩岸局勢等多項不確定性變數，也對買盤追價意願形成壓抑，指數大幅上揚的機會不大，所以操作仍以保守為宜。等到93 年年報、94 年第一季季報於4 月份陸續揭露後，基本面利空盡除，台股量能不繼的情況應會好轉，屆時再行配合MSCI 第二波調高台股權重，及高獲利股本身除權息行情啟動，將展開新階段波段行情，屆時基金投資組合也會較為積極。

問：「新昕福運平衡基金」適合什麼投資人？

對追求長期並且安穩報酬的投資人而言，「新昕福運平衡基金」應是不錯的選擇，例如擔心物價上漲吃掉利息的銀行定存族、買過投資型保單的穩健責任型客戶、想投資基金，又怕匯率受傷害的海外基金客戶、對債券型基金有看沒有懂的謹慎小心型客戶、定期定額儲蓄兼投資的腳踏實地型客戶均很合適，在行情尚屬混沌未明的情況下，兼具「股債平衡」的新昕福運平衡基金應可符合大多數投資人趨利避險的需求。