亞特蘭大FED：貨幣政策得花2年才能明顯壓制通膨
MoneyDJ新聞 2022-09-01 13:27:14 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)堅持升息抗通膨，讓部分市場人士預測聯邦基金利率今(2022)年可能上探4%。然而，亞特蘭大聯邦儲備銀行經濟學家Federico Mandelman、Brent Meyer警告，升息最多得花上兩年才會對壓制通膨產生明顯效果。
MarketWatch報導，Mandelman、Meyer 31日在官方部落格發表報告指出，榮獲諾貝爾經濟學獎的著名學者Milton Friedman 1971年曾說過，Fed貨幣政策要花上一段時間才會對經濟產生影響，且當中有許多變數。半個世紀過後，Friedman的論述依舊是真理，貨幣政策一開始對經濟產出影響最大，然後得等待頗長一段時間才會對通膨發揮效用，通常得花上1.5~2年。
報告並稱，1970年代，貨幣供給量的變化才是Fed最主要的政策工具，聯邦基金利率僅是配角。
報告並提到，1970年代Fed傾向在收緊銀根後迅速放寬貨幣政策，而一再這麼做的結果，就是通膨永遠無法回落至韓戰結束後的1~3%。通膨恐將居高不下的預期，最終在美國人的心裡扎根。曾經歷過那個年代的人，認定未來通膨只增不減，這成了他們制定價格、協商薪資的準則。
賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名財經教授Jeremy Siegel擔憂，Fed有升息過頭的風險，不清楚Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖中)觀察的是哪個通膨指標。
Siegel 8月29日接受CNBC專訪時表示，鮑爾確實提過貨幣政策參考的指標有落後之虞。若鮑爾堅持等待官方統計的通膨率朝2%邁進，他勢必會過度收緊貨幣政策、犯下跟2021年至2022年初過慢限制流動性的同樣錯誤。
Siegel並說，過去一個月釋出的物價指標，有9成都低於市場預期。他希望更加了解Fed是觀察哪個統計數據來衡量通膨、決定未來的貨幣政策走向。他說，「別把鮑爾的話當作聖旨。一年前，鮑爾曾在同個場合說通膨不是問題。」
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