怡富投顧：元月效應影響，歷年12月至元月股票基金表現出色
精實新聞 2003-11-20 17:02:52 記者 劉佳華 報導
全球股市經過近期的回檔整理，於美股昨日出現反彈後，今日亞洲股市多有止穩，日本股市甚至出現大幅反彈，怡富全球平衡基金經理陳敏智指出，根據過去的歷史經驗顯示，股市從12月至隔年元月份多是漲升行情，主要是因為投資人對隔年行情多有樂觀期待，配合資金回流，再加上市場利空已多反應，干擾股市的雜音消除，因此過去股市元月份皆有不錯表現。
以現階段市場情況來看，由於資金充沛，配合獲利了結的賣壓逐漸結束與景氣持續增溫，全球股市的元月行情的確相當樂觀，此時國際股市回挫，趁此低檔佈局正是掌握元月行情的理想時機。
統計近年來12月至隔年元月份各類型股票基金的表現，不僅發現績效最佳的前10種類型基金多有逾一成的報酬，且過去經驗顯示，在各類型股票基金中，新興市場基金表現相對突出。以近四年的基金績效為例，在目前逾60種股票基金中，新興市場基金幾乎包辦績效最佳的前10名，其中台灣基金表現更是突出，近三年來不僅每年皆打敗其餘股票基金名列績效前10佳，且如2001年12月至2002年元月甚至以平均逾三成的報酬拔得頭籌。
至於其他亞洲新興市場如泰國、印度等單一國家基金與歐洲新興市場基金也多有亮眼表現。怡富全球平衡基金經理人陳敏智指出，新興市場因有經濟高成長與股價低廉的雙重優勢，因此受到國際資金青睞，過去各市場的元月效應明顯，從基金績效統計更證明，過去深受市場歡迎的歐美與科技型股票基金元月表現並不特別突出，新興市場元月行情反倒明顯優於歐美等成熟市場。
不論是單一市場或區域型新興市場基金，歷年12月至隔年元月的表現雖多亮眼，但對一般投資人而言，由於投資金額相對有限，若要掌握現階段新興市場漲升力道，以單一新興市場基金介入不但風險較高，市場的選擇難度也高，因此仍以全球性的佈局彈性較大，也較易全面性掌握新興市場的元月效應。
以新興市場為主要股票投資標的的怡富全球平衡基金經理陳敏智即表示，新興市場雖深具投資潛力，是股市回檔整理後不錯的投資標的，但因近年來股市的波動加劇，投資新興市場仍以股債全球佈局較為理想。