新光冠軍組合基金經理人吳年恭：投資股票難度趨高，組合式基金進可攻、退可守

專訪新光冠軍組合基金經理人吳年恭

國內上市櫃公司家數已將近1000家，投資人投資股票難度也愈來愈高，加上景氣循環波動變短，投資股票、基金獲利情況亦趨困難，使得組合式基金近來躍居新金融商品的當紅炸子雞。新光投信新推出的冠軍組合基金，將由去年度股票型基金績效總冠軍的新光競臻笠基金經理人吳年恭副理坐鎮操盤，將為投資人挑選最佳基金組合、掌握買賣時點，創造穩定的投資收益。以下為其訪談紀錄：

Q：可否述說冠軍組合基金的主要優勢？
A：組合式基金將具有投資股票、債券的雙重優點，其中資產配置持股可介於0∼100%，因此股債比例靈活調配，風險較股票型基金為低，報酬則較債券市場為高。而冠軍組合基金未來將強調風控系統，若是挑選的基金跌至下限3%，立即停損，並講究絕對穩健報酬，挑選的基金將完全透明公開化，避免有認養基金的疑慮，而在資產配置上，主要以加權指數與季移動平均線之乖離率為配置指標。最後一項優點，則是投資人隨時可進行買回，淨值反映投資總額，同時若是基金有獲利，新光投信並會主動建議客戶是否要逕行贖回，讓投資人有個穩定獲利空間。

Q：操作組合式基金與一般股票型基金的差別？
A：組合式基金主要強調在於資產的配置，並隨時注意大環境及總體經濟的變化，藉以調整股、債的資產比重，而股票型基金必須是花時間精選股票。兩者最大的差別在於組合式基金重策略分析、資產管理，同時還必須注意產業脈動，藉以挑選好的基金組合，包括還必須深入了解個別基金經理人投資理念。所以操作資組合式基金必須總體、個體兼顧，加上由於持股介於0∼100%，操作難度相對增加；至於股票型基金則是重視個股基本面，公司財務面健不健全，注重個體經濟變化。因此，操作組合式基金將有助於基金經理人的總體觀，並有助於提昇個人視野。

Q：可否談談美伊戰後、SARS疫情整體經濟狀況？
A：從美Fed主席葛林斯潘表示，美國經濟於戰後出現明顯反彈，加上SARS疫情逐漸降溫，消費人潮回籠跡象明顯，現階段投資人確實無過度悲觀的理由，加上國內通訊手機庫存消化，外資持續買進國內電子權值股情況下，即使是保守的投資人也應逐步提高台股投資，包括電子上游的封測、DRAM、IC設計、面板族群及網通族群等都是投資參考方向。

從今年來投資市場飽受美伊戰事變數及SARS疫情爆發等衝擊下，股市一路急殺到近期強勁反彈，投資人應該深刻體認投資成功與否，主要關鍵來自資產配置，以及進場時機掌握，因此建議投資人在投資策略上也應將組合基金納入組合中，真正發揮理財進可攻退可守的優勢。