投信法人看第四季，預期反彈仍可期，但融資水位、外資動態仍是變數

台股30日再度下探前波低點，瀕臨4000點關卡，市場氣氛再度偏向保守，投信法人認為，美股仍不振，外資動作與美股關係密切，目前外資匯出力道仍未歇，為台股第四季增添不確定因素，而技術線型上來看，月連連六黑後，9週KD值已跌至今年低點，台股10月仍有一波反彈值得期待，只是反彈力道強弱仍需觀察融資清理速度與美股後勢表現，法人建議暫時先觀察融資、外資動向以及非經濟因素的美伊戰事發展因素。

凱基投信經理人溫瑞文指出，相對來說，今年第四季產業界成長性不如去年，去年911事件前景氣已低迷一陣子，911後補庫存的爆發力使得第四季業績相對強勁，可是今年第三季不少消費性市場的個股仍有所表現，因此第四季的爆發力就顯得不如預期強勁，且企業界獲利不振的情況已開始影響民間消費市場，美股整體後勢看來偏向悲觀，因此觀察NASDOQ仍在1100-1200點低檔震盪，Dow Jones則有補跌疑慮，對台股短期衝擊應不小，而外資動向又與美股關係密切，潛在賣壓仍不可輕忽。

外資也指出以台灣股市來看，由於科技類股持續疲軟，未來成長性有限，台積電、聯電第四季業績仍不振，判斷外資賣超匯出資金的趨勢不易改變，預料將是台股最大的不確定因素，暫時先觀察台積電、聯電何時止跌。

不過瑞銀投信鐵木真及雅典娜基金經理人朱文祥則指出，雖然美國經濟仍不明朗，美伊戰事也值得留意，可是台灣股市不少個股如網通族群、手機零組件族群9、10月業績仍不錯，不管怎麼說，技術線型上，從4月6400點以來，經過六個月整理後，應該會有像樣的反彈出現，因此第四季反彈仍值得期待。建議選擇小股本、低價位、股價在季線會多數均線之上個股操作。

永昌投信經理人呂金源指出，第四季並不需看淡，因為即使美國不振，外資賣壓沉重，融資水位有待修正，不過仍有部分個股業績悄悄增溫，例如傳產的中概、汽車、鋼鐵都是不錯的標的，另外，第四季仍可留意跌深的筆記型電腦、主機板、遊戲機、光碟機族群等等的走勢，只要大盤修正完畢，後勢不需悲觀。