群益投信：從兩大指標挑選高股息基金

高股息投資已經成為近來最熱門的投資潮流，群益投信指出，在一年期定存利率平均仍在1.5%左右的低利率環境下，價值投資意識抬頭，因此具有定存概念的高股息股，持續獲得投資人青睞，股價後市仍舊看好。而自2003年以來，以高股息為投資標的或是策略的基金陸續成立或募集，包括群益、ING、荷銀及建弘投信等。面對越來越多檔以高股息為訴求的共同基金，投資人該如何選擇？群益投信建議可從兩大方向著手。

首先可透過績效查詢。群益投信指出，國內投資人普遍有著「淨值10元的新基金，未來獲利應該比淨值10元以上的舊基金來得大」的想法。群益投信表示，基金的淨值成長，需視投資組合內容與經理人操作表現而定，況且舊基金有過去績效可供查詢，因此基金淨值是否能持續成長，就要看投資組合是否有潛力而定。此外，新基金成立的初期，基金經理人需要一段時間去建立持股，因此新基金的績效表現是否一定可以超過舊基金，就需要時間的印證。

其次是除了高股息策略外，投資標的也要兼具成長性。群益投信指出，每一檔高股息基金投資策略都不同，一般高股息基金較強調現金殖利率的重要性。而群益真善美基金在去年二月採行高股息概念股投資策略，除以現金股利率超過3.5%的標準篩選出高股息股外，更將成長性列為優先考量。群益真善美基金經理人鍾景星指出，兼具成長性的股票才能長期為績效加分。而截至93年12月底為止，群益真善美基金展現高度抗跌性，連續七個月呈現正報酬。

鍾景星指出，美國、台灣景氣可望於今年第一季與第二季相繼落底，加上5月MSCI調高台股權值可望提前三個月吸引外資資金陸續進場佈局，預估台股股價可能領先景氣落底，逢低將是中長期佈局時機。未來群益真善美基金在八成左右的高股息持股當中，除以現金股利率超過3.5%的標準篩選出高股息股之外，更將以成長性為優先考量，挑選股東權益報酬率＞10%且EPS呈現正成長的優質股票。基金目前持股比重13%，預計上半年將逢低增加持股比重至兩成，以提前佈局下一波景氣行情。

高股息基金一覽表

    已成立                         01/26淨值
國內平衡型 群益真善美基金           11.49
 建弘高股息基金                     10.34
 荷銀盛利基金                        9.98
全球股票型 ING彰銀安泰全球高股息基金 12.99(1/25)
募集中 
國內股票型 荷銀高股息基金              NA
募集完成尚未進場 
國內平衡型 國泰豐利平衡基金            NA
申請及送件 
歐洲股票型國內平衡型 ING歐洲高股息基金匯豐中華三高平衡基金 NA

資料來源：台灣經濟新報