「國際萬寶基金」與「國際萬華基金」均獲「twA+f」評等

中華信用評等公司（中華信評）今天授予由國際證券投資信託股份有限公司（國際投信）所管理的「國際萬寶基金」及「國際萬華基金」之債券型基金評等皆為「twA+f」。評等結果反映該兩支基金投資組合強健的信用品質與其適當的流動性。此外，評等結果亦反映中華信評預期中國國際商業銀行（中國商銀；標準普爾信用評等為：A-／穩定／A-2）在未來3到6個月內，將取得國際投信50%以上的股權，如此將有助於兩支基金在必要時仍可維持令人滿意的流動性。

國際投信加入兆豐金，困擾已久的股權分散問題正是結束後，一方面投資人捧場規模開始攀升，另一方面旗下的兩檔債券基金「國際萬寶基金」與「國際萬華基金」更是同時均獲中華信評「twA+f」評等。年關將近，與各家投信債券佈位普遍只退不進的情況相較，國際投信規模節節攀高，11月底國際投信規模為832億元，近三週已經暴增了120億，目前基金規模來到950億元。

標有字母「f」的信用評等，是指債券型基金評等，反映受評基金的投資組合對信用違約損失所提供之保障程度。評等分析包括投資組合的信用品質，以及該基金的流動性、分散性、到期結構、以及基金之管理等，以反映台灣債券型基金的特性。由於評等準則不同，此評等結果並不適合直接與一般企業債信評等做比較，亦不代表該基金資產的市值穩定度。

國際投信成立於1983年，為台灣成立的第一家投信公司。與台灣大多數投信公司不同的是，該公司目前的股東結構仍較分散。但中華信評預期中國商銀在未來3到6個月內，將取得國際投信50%以上的股權，此舉將有助於該公司擴展其行銷通路。中國商銀為兆豐金融控股公司（兆豐金控；twAA／穩定／twA-1）的主要子公司之一。兆豐金控為台灣規模最大的金融控股公司之一，該金控公司在外匯、企業金融、聯貸及直接股權投資方面擁有強健的市場地位。2004年9月底，兆豐金控的淨值為新台幣1,570億元，在台灣14家金控公司中排名首位；合併資產為新台幣1.97兆元，則排名第二。截至2004年11月底止，國際投信共管理15支基金，所管理的基金資產總額約達新台幣832億元，市佔率約為3.3%。

截至2004年12月22日，「國際萬寶基金」管理的資產規模為新台幣256.2億元，其中金融債券佔31%、公司債佔23%、附買回佔20%、銀行定存佔14%、結構式定存佔12%。流動性資產（附買回及定存）佔該基金總資產的34%，屬令人滿意水準。該基金的整體信用品質強健，持有的大部份有價證券或往來交易對手的評等都在「twA-」或以上。該基金投資組合的加權平均到期天數略長，約為3.56年。結構式債券約佔該基金資產組合的39%。

「國際萬華基金」的資產結構與「國際萬寶基金」類似。截至2004年12月22日，「國際萬華基金」管理的資產規模為新台幣306.4億元，資產組成內容為：金融債券（29%）、公司債（27%）、附買回（31%）、銀行定存（8%）、結構式定存（4%）。流動性資產（附買回及定存）佔該基金總資產的39%，屬令人滿意水準。該基金投資組合的信用品質亦屬強健，持有的大部份有價證券或往來交易對手的評等均在「twA-」或以上。該基金投資組合的加權平均到期天數亦較長，約為3.35年。另外，結構式債券約佔該基金資產組合的39%。