荷銀投信：美國經濟成長不如預期，善用平衡型基金度過波動

受到美國本土恐怖攻擊警戒升高的負面影響，及傳出美國第二季經濟成長僅及3.0%，不僅低於市場所預期的3.6%，並也是自2003年第一季以來，所出現的最低成長幅度。這樣的經濟表現，使得市場先前所憂慮的美國經濟成長不如預期的憂慮成真，造成台股表現受到壓力，繼週一下跌70.17點，與僅出現了417.46億元的低成交量之後，台股昨日的表現仍然疲弱。

美股的上揚，使得昨日的東南亞市場多走高，但台股在投資人欠缺信心之際，並未能有效帶動昨日市場的人氣，指數終場只小幅上揚16.82點，收在5367.22點。市場也的交易量也僅小幅上揚到448.62億元。

縱觀盤中走勢，昨日盤勢由內需類股領軍，對未來的房市看好，使得鋼鐵、水泥等類股表現不俗；汽車類股在各家法人不看好之下，持續成為市場中首要的賣出標的，面板類股因前一交易日融資金額出現下降，所以昨日走勢穩定，但DRAM類股則在融資水準仍高，籌碼凌亂之際持續偏空盤整。

目前市場中的投資人信心不足，融資水準也仍然偏高，因此市場容易受到利空消息的打擊，現在已有許多企業的股價出現了超跌的現象，但因盤中難以見到凝聚人氣的指標性產業，類股輪動頻繁，若光靠投資人本身的力量，將難以掌握市場中的趨勢。

荷銀盛利基金經理人吳育霖指出，目前若持續低量整理一段時間，而且融資水位也有效降低，將有利於台股反彈，只不過有幾檔DRAM、TFT-LCD個股的融資餘額不減反增，因此還需要再作進一步減肥。現今大盤還是缺乏主流類股的帶動，故不易有大幅的揚升，但是盤面對於利空消息也出現鈍化的情況，下跌空間也不大，未來若能看到大盤恐慌性大跌，或是發現投資人不耐指數持續探底而陸續出場後，則會再進場加碼買進。　

吳育霖建議，在經濟前景出現雜音，市場中的樂觀情緒也出現下降的同時，不妨可採取高股息的平衡投資策略。由於持續性配發高股息的公司，在長期企業經營績效與每股獲利應都能維持相對穩定的水準，所以股價自然有相對易漲抗跌的特性。

而且在股市不容易出現大行情時，這種以配發高股息的股票為投資標的，強調現金收益的投資策略，讓投資人有機會從投資中，先收取部份的現金，落袋為安。對於許多穩健及保守型的投資人，這種投資方式，也頗能夠符合他們的需要，所以採取高現金股利政策，在企業之間也愈來愈普遍。

近期台股表現確實難令投資人有信心，儘管各項景氣指標看好經濟基本面，但台股的走勢卻與景氣背道而馳，也讓投資者不知所措，再加上近來國際市場間諸多不確定因素流竄，包括大陸宏觀調控、美元利率調升、國際油價浮動乃至近來蠢蠢欲動的恐怖攻擊，儘管提不起勇氣加碼進場，但投資理財的腳步卻也不能就此停止，因此，在投資的同時必須兼顧鎖定下檔風險的功能，如果可以再搭配積極追求利得的投資工具，對投資人會能有相當大的誘因，吳育霖強調，理性配置資產，佈局下半年投資，荷銀盛利基金是聰明的選擇。