聯合投信牽累，金管會擬推動債券型基金評鑑制度

因處分問題公司債、可轉債，爆發聯合投信旗下雙盈債券型基金，及創益、創新兩檔平衡型基金淨值暴跌，旗下基金遭投資人大量贖回，引發外界質疑債券型基金管理缺失，證期局昨公開表示，將朝推動債券型基金經營績效評鑑，及檢討評價制度等方式著手，落實投資人權益保障；至於富邦投信已確定接手三檔債券型基金，證期局表示「樂觀其成」。

另外，一般認為，國內債券型基金因短進短出，追求短線資金報酬率優於定存特性，較趨近於貨幣型基金，惟國內尚未有真正的貨幣型基金問市，造成有部分投資人以短線貨幣型基金要求，買進債券型基金，是否有可能將貨幣型及債券型基金區分開來，以釐清長短線資金的不同需求，證期局副局長鍾慧貞表示，國內復華銀、台新銀，已於去年取得發行貨幣型基金核准函，惟因利率環境及稅率爭議，尚未真正上市，惟日前已做成稅率比照債券型基金優惠的共識，一旦發行行認為利率環境有利，貨幣型基金商品可望真正上路，鍾慧貞表示，若市場出現真正的貨幣型基金，可望取代部分債券型基金的投資需求，有助於債券型基金市場長線健全。

鍾慧貞進一步指出，針對問題公司債及可轉債處理方式，去年10月已修法明訂，須於買賣契約中，明確規範問題公司債/可轉債處理原則，一旦旗下債券型基金所有持有債券部位爆發問題，則採分離帳戶，將該債券獨立計價，不計入該檔債券型基金淨值之內，去年底發行債券型基金都已遵循此規範。

據了解，聯合投信爆發投資人巨額贖回的三檔基金，並非因持有博達，而是另一檔公司債也將於24日到期，且帳上現金不足的衛道，而該基金經理人也因日前出清手中該公司債部位，造成淨值暴跌，經媒體批露後，基金贖回失血情況加重，本週一、二旗下基金，遭贖回部位即逾250億元，造成該基金無法維持證券投資信託契約規定5%最低流動資產要求，14日公佈停止贖回，證期局委員呂東英表示，「聯合投信處分體質差的債券，在經營上並沒有錯」，投資人在投資債券型基金仍須負擔部分風險，投信及大股東沒有連帶賠償問題。

而昨晚間，也由富邦投信及聯合投信共同召開記者會，表示將全數承接聯合投信旗下聯合、雙盈、威利三檔債券型基金，證期局也表示樂觀其成，近期將召開受益人大會，並取得過半受益人同意，盡速完成移轉事宜。

至於債券型基金的加強管理措施，呂東英表示，包括比照股票型基金，推動債券型基金的評價制度，由工會扮演該基金及經理人績效評鑑；另外檢討目前債券型基金淨值評價問題，並要求投信公司強化資金調度能力，提高流通性等，至於外界疑慮債券型基金可投資標的過多，造成價格認定困難，呂東英則表示，並未在昨委員會中討論。