國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金二月份經理人報告

回顧2月份， 台股整體走勢呈現區間震盪， 市場仍擔憂通膨問題， 最值得參考的就實質利率和核心通膨。 當啟動升息循環之後， FED從未在實質利率轉正之前停止升息。因此當前FED仍舊持續升息的步調不鬆動，隨著FED於3月再升息一碼至5%， 整體實質利率可望於今年Q2轉正，基本上就符合FED暫停升息的要素。另外從巴菲特最新的13F報告中，可以看到波克夏加碼建材製造商（ Louisiana-Pacific）將持股提高22%，顯示巴菲特同樣看好美國房地產相關產業的長期潛力。 長期來看， 未來走勢將和美國的新屋銷售是亦步亦趨， 新屋銷售已經呈現連四月度的上揚，且未來增速有機會進一步加快。 技術面的角度來看， 加權指數在週線和10日線之間來回整理， 2月呈現月線紅k， 待整理之後以待後續行情。
 
基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望3月份， 各項細項的月增率仍有緩增的跡象， 從美國1月PCE物價、 核心PCE物價皆超過市場預期，其中非耐久財商品月增率大幅回升0.8%， 主要由能源、 服飾及其他非耐久財商品帶動， 反映美國零售銷售仍有韌性；而FED最關心核心PCE物價則月增0.6%，主要由房屋、 交通服務、 餐飲住宿、 其他服務（ 旅遊） 項目推動， 顯示租金增速在本月尚未明顯放緩， 同時服務消費也同樣月增0.6%，服務排除住房通膨在年初就業、 消費穩健支持下， 依舊處在高檔。在物價公布後， 市場朝向FedWatch全年不再有降息的預期（ 原本認為年底有機會降息一碼） ，年底 12 月維持在5.25-5.5%機率為38%， 透露市場擔憂升息終點有機會再上調。 FED為了抑制通膨上半年可能持續鷹派，而年中6~7月仍高機率可看見升息終點， 只要核心PCE物價能壓抑在不超過5%的前提之下， 升息終點就不會明顯上調，短線市場關注3/22~3/23FED將公布最新的利率點陣圖和經濟預測。