英國保誠集團M&G全球民生基礎Graham French(葛拉漢•法蘭奇)專訪

我認為目前全球景氣成長無虞，儘管根據彭博資訊最新調查，目前美國利率期貨顯示FED調降利率0.5個百分點的機率已上升至76%，調降0.25個百分點的機率則有24%，由此顯示市場對聯準會降息的預期頗高。

假設美國聯準會真的降息，我認為，目的僅在於穩定市場人心，並不代表美國景氣就此陷入衰退，雖然美國8月份的就業數據並不理想，但一個月的數據並不能代表整體市場的狀況，且其他如製造業與服務業的採購經理人指數皆仍維持擴張狀態，個人收入與支出亦表現平穩，加上美國企業在第二季的企業獲利仍呈現兩位數成長，這些跡象都顯示美國景氣並無衰退危機。

再者，就算聯準會不降息，我認為全球經濟成長腳步也不致因此中斷，因為目前新興市場的經濟活動仍在持續增溫，都可支撐著全球經濟景氣。

經濟情勢與FED動向觀察：

問：經歷七月股災後，許多投資人受傷慘重，您認為未來有哪些產業是具有潛力，值得投資人著墨？

答：

我認為與民生消費相關的產業，是值得加碼的標的。從一般產業的特性來看，過去民生消費產業給人的印象是較為防禦型，股性較為溫吞，但從基本的需求來看，民生消費產業的需求卻很長遠，尤其在新興市場消費力堀起後，人民生活所需要的商品及市場，民生消費潛力龐大，我認為較具有投資價值。

舉消費性電子為例，目前中國移動通訊一個月的新增用戶就達五七○萬戶；而在印度，手機門號一個月的新增量也達六百萬戶，相當於台灣中華電信目前全部的使用戶。

再者，這一類型的產業，景氣寒暖對它的營收較不致於有負面影響。景氣好時，當然民眾有錢，消費自然會變多；當景氣不好時，有些屬於消費性的行業例如農產品、飲料、平價服飾、衛生清潔用品的製造公司，這些產業的特性是不管景不景氣，民眾都得掏出錢包消費，我認為投資這一領域時，是不用怕有行無市的問題。

問：未來投資民生消費相關基金的操作建議？

答：

基本上而言，我會建議投資人選擇全球型的基金。因為全球股市變化多端，對投資人來說，投資了區域型基金或單一國家基金之後，可能又會擔心錯失其他更好的投資地區，即便是選對投資地區，可能又怕選錯基金、導致報酬表現落後。

針對有這些疑問的投資人，我認為一檔全球型的基金就是最好的選擇。不但可同時佈局在全球不同市場，又可一次投資多種具潛力的產業，更重要的是，它提供了比大盤更好的報酬，因此，全球型的基金可算是掌握全球股市走揚契機的最佳選擇。

與民生消費商機有關之產品：

資料來源：英國保誠集團M&G投資基金公司