台股長線樂觀可期，惟須留意短期修正風險

2017/10/25 提供機構：國泰投信

在全球景氣溫和復甦的情況下，各地經濟成長表現穩健，根據9月份的全球PMI（製造業採購經理人指數）數據顯示，無論是成熟市場或新興市場大多在50以上（PMI指數高於50時，代表製造業正處於擴張狀態），並有持續攀升的趨勢，在全球總體經濟穩定擴張下，將更有助於支撐各經濟體之股市。

Q：全球景氣增溫，但為何台股近期回檔幅度仍大？

台灣加權指數自六月底開始，多於10,200點~10,700點區間震盪，動盪原因主要受於?北韓地緣政治風險」及?蘋果新機發表」影響所致。伴隨美國與北韓間的軍事對立，情勢緊張牽動東亞地區，一有任何風吹草動，恐將成為牽制台股漲幅的不利因素。

而備受矚目的蘋果十周年紀念版新機iPhone X，因遞延出貨的關係，在短期沒有蘋果業績的支撐下，外資擔心蘋概股將拖累台股走勢，因此開始減碼台股，在外資持續賣超台股的情況下，近期台股恐出現修正整理走勢。但iPhone X僅是延遲銷售，相關創新功能如人臉辨識功能仍深受消費者期待，預期銷售將有不錯表現，台股屆時也將有機會在相關蘋概股的推波助瀾下，出現另一波漲勢，看好台股持續上漲走勢的投資人，不妨選擇如臺股正向2倍ETF，將可因應台股上漲走勢，放大投資效果。

Q：根據台股近期走勢，如何善用投資工具進行避險？

就整體經濟面來看，在全球景氣持續復甦下，台股未來長線走勢仍然維持樂觀，但外資自七月起轉為保守，截至九月均呈現賣超情形。在外資籌碼轉為積極正面前，台灣加權指數在短線上將存在波動風險，對於手中持有台股相關投資組合的投資人來說，建議可以善用指數工具進行避險操作，如與台股連動性高的反向ETF，可以達到高檔避險效果。