台新ESG環保愛地球成長基金八月份經理人報告

8月股市先上後下，市場氛圍的轉變來自於對利率路徑的預期，因聯準會釋出更堅強決心打擊通膨，債券殖利率再次攀升，進而打壓風險性資產走勢。此外歐洲能源危機、中國防疫政策、烏俄戰事等干擾供應鏈生產端或需求面等負面因素仍延續，短期市場缺乏支撐信心的訊息。在經濟未立即陷入衰退、以及今年修正幅度仍大的情形下，股市再破低點或進一步大幅下挫的風險有限。

7月至8月上旬表現較佳的中小型成長股在修正期間回檔壓力雖大，但仍因個股基本面有所差異。區域來看，歐洲經濟風險稍大，操作上將透過選股取得較佳風險報酬比。在氣候變遷法案通過後，政策對於永續與ESG題材終於有正面推力；受天然氣短缺影響，替代能源表現仍不俗，太陽能相關因獲利結構較佳而優於其他；電網與能源效率企業亦受矚目。

此外循環經濟中的回收與汙染相關類股表現穩健，若多數次產業下行風險偏高，此主題將凸顯其獲利持續性與抗跌股性。