合庫全球新興市場基金十二月份經理人評論

聯準會2016/12/14無意外的升息一碼至0.50~0.75%，展望未來，在這樣環境下，若美國經濟成長不如通膨或預期，則已經高借貸的美國將面臨嚴重的衝擊，同時若美國經濟復甦無法拉動其他國家，美元將獨強，威脅其他國貨幣與金融穩定。反之如果一切都往好的方向發展，則美國經濟復甦對外貿輸出國最有利。近期比較看好的還是能源、原物料，國家方面巴西與俄羅斯經濟有觸底反彈及央行降息利多，另外南非經濟基本面最近似乎有好轉跡象，但南非政治風險還是對投資有負面衝擊。中國股市則是以區間整理機會較大，不易大漲或大跌。一月歐美交易員陸續上班後可能會有較大的市場波動，值得留意。一月份最要注意的仍是即將在1/20就任的美國總統當選人川普，就任前川普已逐漸將競選的理想具體化，包括內閣幾已成形，政策也逐漸明朗。他的確往美國優先的方向前進，但對新興市場則不見得有利，因美元上漲，而且與中國的衝突可能上升，貿易條件也將較歐巴馬時代差。是中長期投資上特別需要注意的地方。因預期波動將上升，因此整體持股比例將維持相對中性以降低風險。