中小型基金5月回顧與未來展望

五月份各類股表現不一，先前受到兩岸關係緊張及中國經濟降溫所影響的類股，有較大幅度的跌深反彈，尤其營建類股在政治利空暫告段落後，反彈達8.82%，電子股淡季效應明顯，5月下跌3.52%。加權指數最終下跌2.29 %，收在5977.84點。中小基金持股因以電子股為主，基金下跌3.33%，持股中雖有IC封測類股及被動元件表現不佳，但因亦持有營建股，而致基金表現表現仍較參考指標之下跌4.55%為佳。

台股市場對政治面的疑慮暫告一段落，且焦點已移轉到經濟基本面上，如原油價格走勢、美國升息動作等。美國於6月份升息可能性已逐漸提高，且在未來6-12個月的調息幅度預估為2-3碼，若FED如預期升息，則近期受壓抑的美股可望以利空出盡反應。至於原油價格，在美國及OPEC出面干預油價後，油價回檔應是可預期的。此外，六月中旬 MSCI將有機會宣布調高台股權值比重，外資回補權值類股將增加台股的上漲動能。因此，台股本月份應有機會反彈。

短期指數下檔空間有限，故持股比例仍會維持相為高檔。類股選擇將以下半年旺季效應強的類股為主，中小基金在五月持股以電子股為主，由於目前PC第三季之需求有雜音出現，基金將逐步降低電子持股，將持股轉向內需之金融股，看好金融中將受惠升息題材的壽險股及具合併題材的商業銀行。另基金亦增加部份績優跌深之個股，如智冠及力成。