統一全球動態多重資產基金九月份操作策略
2020/10/20 下午 03:07:00 作者:林川欽
9月美股在創新高後回檔,漲勢較強的科技股跌幅也較重,主因時間接近美國總統大選,市場擔心突發變數而逢高減碼。川普制裁中國半導體業,可望帶動美國科技股獲利成長,科技戰對美、台科技股仍偏正面;而新冠肺炎疫情帶動的WFH需求亦使雲端概念股持續走高。陸股資金輪動至之前受疫情衝擊的塑化及汽車等,然消費力道要恢復仍需較長時間。各國政府努力營造資金寬鬆環境,但因聯準會資產負債表已達7兆美元,後續寬鬆力道可能受限。黃金在突破每盎司2,000美元後亦回檔,資金以避險需求較多。債市方面,先前美國兩黨未達成救助法案金額共識,加上經濟成長不確定性升高,導致債市走跌。目前眾議院已通過2.2兆美元版本法案,且因川普染疫及總統大選投票在即,共和黨居多數的參議院也有很大機會通過。此外,疫苗問世亦將帶來利多,因此債市長線仍將走多,尤以疫情受害產業更具上漲空間。目前債券主要佈局於大宗商品、電信媒體及房地產,含基金在內的平均收益率為6.66%,票面利率6.78%、存續期間9年。
主要債市檢討與展望
基金目前股票投資比重(含ETF)約為58%,佈局於美國、中國、台灣及日本,以科技股為主。ETF比重約7.1%,佈局於黃金。債券比重約29.2%,其中直投債約27.7%,債券基金約1.5%,仍以高收益債較多,區域以新興市場佔比較重。