新光店頭基金六月回顧與七月展望
巿場分析
【回顧】
台股創下金融海嘯以來新高指數後，隨後受到先前強勢的手機相關個股進入淡季業績下滑、台灣遭MSCI剔除已開發名單，以及世界銀行下修今年全球經濟成長預估，大盤拉回。台灣加權指數突破9220 點後略微拉回，在中東伊拉克情勢惡化，推升油價，引發國際股市下跌，但是台股看回不回，於期指結算日，外資大幅買超，指數一舉攻上2008 年520 馬英九防線9309 點之上。
【展望】
展望後勢，美股後續表現將牽動台股走勢，研判中、長期走勢關鍵則是市場反映QE 結束後對於Fed 升息的預期，特別是落後續的9 月18 日第三季末的FOMC會議尤為重要，道瓊與S&P500 高處不勝寒，下半年具拉回壓力，由於經濟基本面保持向上，僅屬漲多正常回檔，加上屆時若ECB 推出QE 則可望抵銷部分Fed QE 退市衝擊，預期於年線附近將有相當支撐。台灣加權指數突破2011 年8707-9220 點長線套區，攻上2008 年馬英九障礙9309 點，短線由於技術面呈現價量與指標背離，有拉回壓力，後勢若無大型系統風險產生，後續在企業基本面推升下，大盤維持震盪向上攻堅走勢，接下來較大壓力位置在9500 之上。
投資策略
【回顧】
歐洲央行為挽救經濟避免陷入通縮困境，在利率決策會議推出負利率與定向 LTRO 等寬鬆貨幣政策，而ECB 總裁德拉吉接下來仍有政策將持續推出，引發市場推出QE 的聯想，在整體資金環境寬鬆的氛圍之下，推升全球股、債市上漲，美股續創新高，DAX 站上萬點，外資大幅買超，台股創下金融海嘯以來新高指數來到9229.8 點，隨後受到先前強勢的手機相關個股進入淡季業績下滑、台灣遭MSCI 剔除已開發名單，以及世界銀行下修今年全球經濟成長預估，台灣加權指數突破9220 點後略微拉回，在中東伊拉克情勢惡化，推升油價，引發國際股市下跌，但是台股看回不回，於期指結算日，外資大幅買超，指數一舉攻上2008 年520 馬英九防線9309 點之上。
【展望】
美國聯準會ＦＯＭＣ會後結論並未令市場意外，按進度QE 將於１０月結束，Fed 現在預期2015 年底，聯邦基金利率將接近1.25%，高於原先預估的1%，Fed 亦預期2016 年底，該利率將上升至約2.5%，而非原先預估的2.25%，長期目標利率平均3.75%，低於原估4%。並預估未來二年，經濟將快速擴張。升息速度雖較原先預期小幅加快，惟市場仍反映資金充裕與經濟成長，股市已上漲回應，美股再起漲勢有利台股持續向上攻堅。先前公佈財報表優異的大型股台積電、大立光、可成以及聯發科等均與手機有關，雖然短線漲多引發外資調節，惟此一族群整體趨勢向上將是第三季電子主流，大盤持續上攻的主力部隊，須特別留意，至於金融股在TRF 利空逐步淡化，新台幣升值及升息利多加持有利相關股票表現，其他原物料傳產龍頭亦在低檔整理相當時日可逢低佈局。