金鼎亞洲雙利基金7月份經理人評論

亞洲雙利基金7/31淨值為15.26，較6月份下跌1.93%。Benchmark 50% MSCI Pacific Ex Japan + 50% MSCI Emerging Markets 下跌2.5%。國際貨幣基金IMF發佈最新的經濟成長預測，上修今年全球經濟成長預測從原先的3.7%，上修至4.1%，並在報告中表示為了因應通膨壓力，已開發國家以及新興市場都應該要升息來對抗通膨壓力。新興市場方面，IMF認為今年新興市場成長仍相對穩健，上修對於今年中國經濟成長率的預測，從原先的9.3%上修到9.7%。也上修對印度的經濟成長率預測，從原先的7.9%上修到8.0%。對通膨預測，IMF表示今年已開發國家通貨膨脹率將從原先預測的2.6%大幅上修至3.4%，而對於開發中國家通貨膨脹率則從原先預測的7.4%上修至9.1%。亞洲股市隨著美股大幅上下波動，但並未再創新低，抗通膨題材，農業相關類股表現相對優異，大型權值股由於議價能力、競爭性、營運狀況都比小型公司穩定，對抗景氣下滑的彈性比較高，股價通常也比較抗跌，各產業的龍頭權值股也成為近期投資重點。匯豐銀行亞洲區企業今年的盈利增長預測調低至6%。 並認為亞股最慢明年1月應該會落底，其實目前許多股票已經跌到合理投資價值，亞股長期的成長動能無虞，優異的個股已經開始出現抗跌走勢。上半年亞洲股市跌幅超過歐美，下半年外資可望有資金回補動作。亞洲的競爭力及財務體質相對樂觀，企業也已進入第二輪的擇強汰弱，從整體投資環境來看，亞洲金融秩序、資產價格皆尚未失控，股民比重較低、銀行體質相對健全，加上有龐大外匯存底做為後盾，因此在歐美經濟走疲之際，亞洲經濟可持續在穩定成長的道路上。之前受到歐美資金短期抽離亞洲的影響，亞股跌幅超越歐美股市，但隨著第 3季全球通膨可望下滑、各國央行升息壓力減緩，股市經過財報與疲軟經濟數據公佈後，股價修正後的買點將陸續浮現，9月外資休假完將陸續回到市場，現階段應是逢低佈局亞股的時機，當未來經濟反彈後，成長性優異的亞股將重獲全球資金青睞。金鼎亞洲雙利基金上週(7/31) 持股比例為78.8%，產業配置方面以消費、能源、資源、基礎建設類股為核心持股；整體而言，目前在市場震盪之下投資佈局上選擇未來成長性仍看好個股，已經跌深但體質佳的個股而言買點浮現，資金轉向買超抗通膨能力較高的亞洲已開發國家；而亞洲新興國家成長仍強勁，短期可能持續震盪，但長線成長動能佳。