國泰美國費城半導體基金一月份經理人報告

美國經濟、製造業PMI皆超出市場預期，顯示經濟仍 逐漸轉好中。而勞動市場方面，截至1/27日當週初領失業救濟金人數為22.4萬人，高於市場預期的21.2萬人，亦高 於前一週的21.5萬人，截至1/20日當週續領失業救濟金人數為189.8萬人，高於市場預期的183.9萬人，亦高於前一 週的182.8萬人，通膨亦有較高機率維持下行趨勢，皆提 高Fed在3月之後降息的可能性。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。在 台積電法說會對AI前景抱持樂觀看法後，帶動全球晶片類 股走揚，但隨後在美國科技巨頭財報公布、FOMC會議再次不降息的短期衝擊影響下，費半指數衝高後回落整理。 但從基本面來看，其實去年下半年就已走在獲利復甦成長 的道路上，基本面無虞，開啟多頭上攻之路，持續正向看待半導體產業前景。