華南永昌中小型基金四月份經理評論

3月份台股走勢隨著國際股市同在高檔整理，然因受困於國內證所稅議題的干擾，整月表現獨弱於全球股市。歐洲主權債信一波才平一波又起，西班牙繼希臘之後，成為近期國際股市關注的變數之一；美國景氣表現仍持緩慢的復甦；中國大陸則有趨緩之虞，總觀全球經濟暗潮洶湧，略有動盪不安的疑慮。

全球貨幣政策維持持續的寬鬆，反應全球景氣脆弱的基調；全球股市反向的蓬勃，亦反應全球資金的氾濫；台股近期雖見壓回，但仍處於高檔整理的盤勢，主因為台幣維持強勢的穩定，資金扮演行情偏多的主要推手。資金架構下的行情伴隨的股價波動亦大，錢潮的推擠常有集中的效應，「強者強，弱者弱」成為常態；而市場進出操作的增加，行情的輪動亦將加快，持股組合的優劣，決定績效的表現。

首季財報的公布當為近期基金重新審視及調整組合之機，汰弱留強之際行情震盪難免，估計近期台股起落空間有限，指數整理以季線與月線之間為觀察，7800-8000點當為近期主要整理區間。

3月營收的公佈已近尾聲，在等待首季財報公佈之餘，股價也已大致反應市場的預期，實際的修正將在月底前定奪。此時展望第2季台股的展望，旺季來臨，隨著各家新品的推出，推估電子族群將為台股的主軸；智慧型手機、平板電腦及Ultrabook為市場關注的產品；APPLE、SAMSUNG及HTC則為趨勢上主要受惠品牌，結合產品及品牌的交集，即為目前盤面領先族群；預計此一趨勢仍將延續；故在選股操作上，仍以科技類股為主要佈局，持股維持在80-90%因應。