惠理康和兩岸價值基金十二月份經理人市場評論

中國12月受到 1. 跨年度資金需求旺盛，2. 央行連續五期公開市場零操作，3. QE超乎預期提前退場等因素干擾，資金於12中旬開始吃緊，但其間中國央行進場調控干預，投放3000億短期流動性調節工具(SLO)，隨即又重啟290億7天逆回購，成功穩定市場短期利率。中國股市受錢荒影響而走弱，另一方面，因錢荒與美聯儲QE退場影響，12月份的中國官方製造業PMI數據意外回落至51.0，其中外貿相關數據表現相對疲軟，然觀察歐美經濟復甦狀況仍舊保持穩健復甦，預期12月PMI數據回落後，2014年將緩步向上趨勢。

展望2014年，今年為大陸經濟改革年，值此中國經濟轉型階段，基金選股方向將以受惠中國政策概念股為主，以中國政府政策重視之相關產業（補貼或減稅等優惠政策）為依據，精挑醫療、環保及新能源(如太陽能)... 等政策產業為主，輔以基金價值選股策略，透過核心與衛星資產配置模組，以產業龍頭、穩定成長、價格便宜，並具長期投資價值之個股為核心配置，而中小型、擁高Beta值、高成長性之強勢股則納入衛星組合，以建構一個簡單、均衡又能使投資機能穩健的「價值投資策略」，用均衡、穩健之道來參與大中華市場之成長契機。