未來資產台灣新趨勢基金九月份經理人評論

在OMT 和QE3 等國際上的政策性利多相繼出爐，加上九月新一代智慧型手機也已經亮相，並為相關供應鏈帶來動能下，雖然台灣政府仍將持續透過開發航空城和鬆綁生技條例等方式刺激經濟，且利率仍低，搭配台幣匯率九月也大漲2.17%，顯示熱錢和游資都多，建議投資人仍要小心在十月可能因為要等先前的政策發酵，和新產品實際銷售狀況，而暫時不會有更進一步的利多下，讓股市缺乏動能。在投資人氣氛已轉趨樂觀，但Q3 經濟與景氣都尚未實質好轉的情況下，最後公佈出來的財務數字，可能會不如預期。因此，最重要的仍是持續作好資產配置，以迎接未來股市在震盪中發展的行情。

族群部份，由於金融仍全憑政策帶動，而電子基本上仍受Q3、Q4 清庫存/終端銷售不如預期的風險左右，因此，仍建議投資人的資金應該主押非金電族群中較強勢的類股，並從展望較明確的、新一代電子產品相關的供應鏈類股中選擇公司基本面紮實且具有競爭力的公司。

目前推測全球股市十月應為區間震盪或緩步走高的格局，且最有機會表現超越大盤的，應為民生基本需求相關的傳產股和與新一代電子產品相關的供應鏈類股。由於OMT 和QE3 推出後經濟和景氣仍需時間反應相關利多的效果，加上市場資金可能在Q3 財報仍有不確定性的情況下而陷入短期的觀望，因此台股可能要等到十月下旬隨Q3 財報陸續公佈後才會有較明確的方向。因此，在九月隨大盤方向較明顯，使得基金持股水位提高至90~95%的水準下，十月上旬短期內將不會有太大的變動，並將視十月下旬的情況再決定是否要降低持股比重或換股操作。不過，基本方向仍不變，仍將是持續減碼和民生基本需求或特定電子產品供應鏈不相關的個股，同時加碼與之相關的個股以期待超越大盤的表現。