景順主流基金十月份經理人報告

在電子產業方面，除了利基型零組件供應廠商尚能維持成長動能外，在股市成交量降低及第4季一向為電子產業淡季、業績成長不如預期之因素下，現階段建議降低電子股比重，反觀傳產類股的汽車零組件、工業自動化概念等族群，因業績穩定成長，後市較有可為。

其中，高附加價值的汽車零組件股可做為中長期佈局方向；另外受惠龐大製造業升級，可望帶動自動化生產設備商機，也是下一個新趨勢。此外也相對看好民生消費及中概相關的優質個股，尤其中國景氣逐步復甦，獲利預計有較高成長，且隨著生活水準的提高與收入增加，更可望促進消費升級。

另外近期因食安的疑慮造成食品類股的大跌，故先保守看待這族群。但不排除伺機買進超跌個股。畢竟在塵埃落定後，市場的焦點將又回到題材及基本面上 。

基金操作持續偏低科技類，偏重傳產類股，以中概(消費內需)、輕工業、資產及自動化與生技相關類股為主要配置，並偏好品牌及高現金殖利率的公司。投資風格側重價值與積極成長兼具，成長性產業若價格合理即積極佈局，並兼顧追求正報酬成長，同時維持主流產業別應有之持股。

本基金本月底持股比例93.19%(9月底96.32%)，較9月底持股比例減少3.13%。電子股比重17.05%(9月20.77%，減少3.72%)，金融股3.2%(9月3.25%，減少0.05%)，其餘傳產類股共持有72.94%(9月72.3%，增加0.64%)，傳產類股中生技醫療佔18.15%。