台新ESG新興市場債券基金十二月份經理人報告

2022年12月份股市全面下跌、 美元下跌， 美債下跌， 道瓊工業指數下跌4.17%、 S&P指數下跌5.9%、 那斯達克指數下跌33.1%；美元指數下跌2.35%， 亞幣指數上漲1.37%， 新興貨幣指數下跌0.76%； 新興市場債市方面，新興主權債券指數上漲0.33%，新興投資等級債券指數上漲0.15%，新興企業債指數上漲1.54%。

聯準會12月FOMC會議上調2碼至4.25%~4.5%區間， 創下15年來新高， 同時暗示下次會議將放緩升息幅度至1碼，2023年升息高點落在5%~5.5%區間。 通膨方面， 消費者物價指數年比增幅降至7.1%， 報告顯示工資壓力及服務類價格出現緩解跡象。目前市場殖利率反應的降息預期過於樂觀， 使美債殖利率第一季度再次面臨上行風險。 中國方面宣布結束清零政策， 同時也將開放邊境， 取消所有檢疫隔離措施，有利加速供應鏈緩解及提振中國經濟表現。 隨著美國聯準會進入緊縮政策的平穩期， 預期對新興市場與全球金融環境的負面衝擊將有所緩解，2023年債券發行量將溫和上升。 操作上看好新興企業債中的拉美地區，在相對價值上具有吸引力，減持基本面仍嚴峻且流動性不足的中國地產。