半導體股題材發酵，美股走勢影響力大

台北股市在半導體股領軍漲停的帶動下昨天(2/15)大漲了216.56點，收在6104點，成交量1504億元，其中半導體股台積電、聯電雙隻攻上漲停，沈寂已久的DRAM股華邦電、茂矽、茂德、世界、力晶、南科等個股亦在紛紛亮燈鎖住漲停板。中小精選基金經理人認為，昨天的大漲屬於半導體短線題材性發酵之故，由於美國JP Morgan分析師Eric Chen調高數家半導體廠商如Applied Materials、Novellus Systems、KLA-Tencor投資評等的連鎖效應一路自美延燒至台灣，這股半導體熱潮更在昨天報載聯電接獲IBM訂單的消息炒至最高點，NASDAQ與SOX(費城半導體指數)分別大漲2.6％與7.8％，加權股價指數也上漲了3.68%幅度，上漲點數216點則是今年開春以來最大點數。

昨天台北股市籠罩在一片半導體行情的空氣下，14日下午聯電召開法人說明會中雖然點明首季營運績效將較去年第四季下降25%，然而在產能利用率預料將維持在八成以上，加上傳接獲國際大廠IBM訂單的大利多，激勵半導體廠族群全面點火，中小精選基金經理人指出，就DRAM產業基本面來觀察，DRAM股昨天的大漲主要是因為市場多數人士皆認同DRAM最壞的時點已經過了，再加上國際DRAM指標廠商Micron連續上漲了近二成之多，搶入不少投機性買盤的暫駐，再加上外資及投資法人的中長佈局加碼進駐，使得DRAM股一時間成為盤面焦點。事實上DRAM目前處於景氣即將落底的階段，下游庫存已自12週有效去化至6~10週的可接受水位，不排除下游廠商進貨意願大增，使得DRAM在短線上具備一小波段的題材炒作行情可走，但真正回歸到中長期產業景氣的道路上來看，未來DRAM後勢仍然受到PC產業景氣高低的影響。

根據下表統計得知，今年這波反彈波總計半導體族群（包括晶圓代工、IC設計、DRAM、IC封裝測試）以IC設計表現最佳，超豐、揚智、立生等幅漲皆在一倍以上，上市DRAM股表現不如上櫃DRAM股，一向是法人最愛的台積電、聯電，僅上漲了28%及24%，表現遠遠落後於電子指數31%的漲幅，中小精選基金經理人表示，台股自今年農曆年開春以來已上漲了1500點以上，漲幅已大，目前正好來到6200~6300點的上波下跌段的起跌點，套牢籌碼特別沈重，一旦美國Nasdaq指數回檔，台股將會面臨極大的回檔壓力，由於今年行情波動性較大，且往往出乎投資人意料之外，悲觀時反而逆勢上漲、樂觀時反而下跌，因此建議投資人不妨採反市場思考模式，並參考美國Nasdaq指數漲跌之主因，較易捉到股市下一步脈動。