新光店頭基金十一月回顧與十二月展望

市場分析
Fed主席葉倫在國會聽證會中明白表示即將於12月份利率決策會議中升息，隨後公佈的10月就業報告遠優於預期，更提高了下次會議升息的可能性，使得美元指數大幅走升。中東地緣政治風險再掀波瀾，爆發法國版911恐怖攻擊，且土耳其在邊界擊落俄國軍機，引起兩國關係緊張，國際股市因而震盪。而MSCI季度調整將台灣權重連九降，同時瑞信調降APPLE新一年度銷售預估，衝擊APPLE供應鏈，至於眾所矚目的馬習會，著重在政治上的九二共識，市場以利多出盡解讀，加權指數面臨季線多空攻防。
展望後市，法國版911恐怖攻擊後，加重全球反恐行動，只要後續沒有擴散，可以事件視之，不會衝擊國際金融市場發展，後續影響全球金融市場最主要的因素，仍是美國聯準會即將於12月17日啟動金融海嘯來首次升息行動，在這之前首先觀察12月初ECB是否推出歐洲版QE，此將牽動歐元與國際匯市走勢。台股就基本面來看，台灣第三季GDPYoY為負成長，但是季增率與季比年率均轉正，顯示台灣景氣已於第三季落底，後勢無需大過悲觀。就技術面來看，台股指數來到8800點附近，就10104至7203點跌幅計算，反彈幅度超過50%，已完全收復8月份股災跌點，逐步逼近7月8日起跌點解套賣壓，由7203點算起亦逾兩成漲幅，加上預期12月Fed會中升息，盤勢面臨解套與獲利了結雙重壓力，指數拉回測試季線支撐，目前季線正處於上升階段，具支撐力道，即使跌破亦將跌深反彈，有利盤勢震盪向上。

基金目標與策略
現階段影響全球金融市場最主要的因素，即是美國聯準會即將於12月17日啟動金融海嘯來首次升息行動，此一預期牽動美元走升，國際原物應聲走跌，其中原油價下挫並連帶使得美股回檔。近期國際矚目的法國版911恐怖攻擊行動，只要後續沒有擴散，可以單一事件視之，不會衝擊國際金融市場發展。台股則是在第三季季報全部出爐，對基本面的影響告一段落，立院廢止證所稅修正案三讀通過，由OTC生技族群領漲， MSCI大幅調降台股權重衝擊，已告一段落，指數失守季線後，由於季線仍處上升階段，有利跌深反彈。11月份加權指數下跌233.70點，跌幅2.73%。
展望後市，就基本面來看，台灣第三季GDPYoY為負成長，但是季增率與季比年率均轉正，顯示台灣景氣已於第三季落底。就技術面來看，台股指數自8871點回檔，指數拉回測試季線支撐，觀察目前季線正處於上升階段，具支撐力道，即使跌破亦將跌深反彈，進入12月預期Fed確定升息後，在Fed緩步升息基調下，國際資金可望回流亞洲，有利台股表現。後續觀察重點將是美國與中國重要經濟數據以及中國十三五計畫推出情形。