國泰富時新興市場基金九月份經理人報告

臺灣8月景氣對策燈號維持藍燈，9項構成指標中，AI伺 服器改善至黃藍燈；M1B年增則放緩至藍燈；其餘指標多維持在藍燈。中國工業企業利潤較去年同期衰退幅度收窄，其 中汽車業因基期因素年增率走緩；電子製造業受美國晶片與 科學法案影響，出口明顯下滑。東協部分，在通膨走緩下，馬來西亞、印尼、菲律賓央行陸續暫停升息，不過東協國債 與美債利差擴大，宜留意輸入性通膨壓力。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差 變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖 情況與市場流動性需求動態調整。9月份雖然聯準會維持利率不變，但點陣圖顯示強於預期的美國景氣，令11月升息預期上調為一碼， 且明年降息碼數由4調降至2碼，加上聯準會委員談話顯示高利率持續的時間可能比市場預期來得久，讓長天期美債利率再創循環 高點，也為整體股市帶來震盪；後續宜觀察總體資金面是否有更 進一步收緊的跡象。