國泰小龍基金四月份經理人報告
2023/5/17 上午 11:26:00 作者:林耕億
4月份台股大盤下跌1.82%,其中電子指數下跌4.04%,金融類股 上漲2.14%,非金電上漲1.58%,外資賣超531.4億元,投信賣超8.8億,自營賣超66億元(其中避險賣超106.6億元),期貨部份月底 外資淨多單1.27萬口;經濟數據方面,美國3月ISM製造業指數由2月的47.7下滑至46.3,製造業景氣持續受美國國內需求下滑影響而 疲弱,而非製造業指數從55.1降至51.2,遠低於市場預期的54.5,顯示升息已逐步對美國市場造成影響,而從通膨數據來看,美國3 月CPI月增率由2月的0.4%下滑至0.1%,低於市場預期的0.2%;年增率由6%下滑至5%,已較去年6月最高的9.1%明顯下滑,整體而 言通膨數據在基期影響下將逐漸下滑,但下降最大幅度已過,預期FED5月將再升息一碼,而後維持利率水準一段較長的時間,但對 市場的影響力已逐漸變小,市場將注意力回到基本面,台積電法說下修全年預期,顯示市場需求比預期弱,庫存修正再延續一季,下 半年才開始復甦,而聯發科法說也釋出景氣展望不明朗,無法給出全年預期的展望,從產業龍頭法說顯示市場仍需要一段時間進行調 整,而今年以來股價已有一段漲幅,但股價領先基本面太多,回檔再所難免,但因升息循環已進入尾聲,電子業雖持續庫存修正,但 後面的傳統旺季仍有期待,預期指數下檔空間有限,短線利多空夾 擊之下,指數恐延續震盪整理格局。
CPI將持續回落,FED升息循環進入尾聲,整體市場最大不確定性 已過,然基本面仍未跟上,預期上半年指數有較大震盪,目前關注AI、伺服器、車用相關零組件、中國解封題材,相關個股若逢回將 擇機加碼。