景氣曙光初現,掌握牛市布局先機
剛剛才告別了讓人擔憂的通膨,但是在人們還來不及慶祝時,通縮的陰影就又籠罩了整個市場。全球經濟陷入衰退,令去年全球金融市場的表現一片慘澹,雖然全球股市在2008年第四季的強勁表現,為2009年股市的表現帶來了不錯的開始,但是今年第一季的股市只唱了半場好戲,除了少數的國家之外,仍然不脫下跌走勢。
股市再度探底,蘊藏牛市布局先機
由於許多國家在去年第四季的經濟表現,出現了十多年,甚至二十多年來最大幅度的下滑,讓眾人意識到這次經濟降溫的強度及廣度遠大於以往,而在心態上偏於保守。所以雖然經濟數據已有一些好消息出現,如消費者物價出現小幅走高,零售銷售數據也出現意料之外的成長等,但金融市場表現受到悲觀氣氛所主導,股市於三月時再度探底,投資人間仍普遍充斥著「現金為王」的保守看法。
雖然經濟仍未步入坦途,但來自經濟的曙光,讓我們對日後經濟表現的信心,又升高了一些。美股這次的跌幅為史上第二大,且這次金融類股的下跌,更曾超越2000年科技泡沫時科技類股的跌幅。然而,過去的經驗告訴我們,當股市處於走高前的打底階段時,出現大幅波動的現象是常見的,而且牛市第一個年頭的漲幅,也是獲利空間最大的時候,所以投資人若不想錯過這一段漲幅,就應該要趁著市場築底的期間,趁低進場布局。
美國最早進入衰退,也將成為經濟復甦的領頭羊
美國為了避免經濟陷入全面蕭條(經濟成長出現高於10%的萎縮),歐巴馬政府各項經濟刺激措施一波波的推出,好比與時間賽跑一樣,因為歐巴馬政府深知,如果做得愈早,經濟能愈早出現改善,政府需要投入的金額也就愈少。美國身處此次金融風暴的中心,所以聯邦政府為了要挽救頹勢,至目前為止,在一些政策的制定上,也比大多數的已開發國家要來得更為積極。
依據過去的經驗,目前政府所採取的各項振興方案,其效用通常會在推出的兩季之後才慢慢的浮現。雖然美國是在此波景氣下滑中最早進入衰退的國家,但在政府的救援行動於日後出現效果之後,美國的股市與經濟表現,都將可望出現最早下滑,但也最早出現復甦的狀況,因此若全球股市走高,美國股市將會是其中的領頭羊,因此是值得想在股市中淘金的投資人,在第二季間密切注意的市場。
注意中國,追求利基市場的成長機會
和十年前亞洲金融危機時相比,中國正在以更大的幅度增加開支。同時有經濟學家指出,中國政府有足夠的資金,來承受比目前預期中更龐大的財政赤字。在各國經濟一片下滑中,中國在去年第四季度的GDP增幅雖僅為6.8%,但在各國中已屬難能可貴。
中國政府為「保八」推動4兆基礎建設投資,規模達中國國內生產毛額(GDP)的15%,因此對經濟的推動力將遠超過美國的財政刺激力道,使得中國的保八之戰有戰勝之可能。所以在金融海嘯過後,中國與已開發國家在經濟上的差距絕對會縮小,目前全球的危機,對中國來說反是成了迎頭趕上的轉機。因此對所有的人來說,中國將是股市投資不可或缺的投資標的。