宏利新興市場高收益債券基金十二月投資策略

11月份,對新興巿場高收益債而言,仍是一個充滿挑戰的月份,雖然義大利和希臘相繼替換總理,但巿場只短暫的反彈數日,由於歐債問題短時間內並沒有特效藥,巿場悲觀的氣氛再次漫延,新興債及高收益債再次承受賣壓,直到接近月底的時候,巿場傳出德法已就歐盟更進一步的財政整合達成初步的共識,再加上Fed,ECB,BOJ等全球主要央行聯合行動以挽救銀行間日益乾涸的流動性,投資人信心才逐漸回穩。

就基本面而言，美國經濟數據大致上表現優於預期,就業巿場稍有回溫,歐元區除了德國之外,經濟表現疲弱,連帶影響新興巿場,在未來不確定性升高的情況下,新興巿場各國央行紛紛暫停緊縮的貨幣政策,轉為觀望,有少數國家如巴西已經開始降息,中國也調降存準率,以因應經濟可能的下行風險,未來,新興巿場若是開始新一輪的降息循環,將對新興巿場債的價格提供支撐，展望未來,歐債問題的發展仍左右金融巿場,12/9舉行的歐盟峰會,是否能提出具體的方案,包括修改歐盟章程,且在財政聯盟的議題上是否能突破僵局,仍是巿場關注的焦點。