下半年景氣漸入佳境，佈局時點正佳
遠東大聯投信首支國內股票型基金預定於六月中旬開始募集，面臨目前台灣股市籠罩在一片不確定因素之下，遠東大聯台灣旗艦基金經理人黃靜中表示目前美國以及台灣經濟均有觸底的跡象，下半年的景氣將漸入佳境，因此目前應屬最佳的佈局時點。
問：台股會否步入日本的後塵而陷入10年的大空頭格局？
答：我認為不會。基本上台灣與日本的企業體制與金融結構是截然不同的。以企業體制而言，台灣企業大多專注於單一產業，因此產業景氣循環能帶動類股的輪動而不會導致如日本股市一般集體蕭條。相對之下，日本企業多採集團式經營，大集團橫跨所有不同產業，上下游垂直整合且大型化結構進而導致景氣循環無法刺激整體集團獲利及股價表現。台商累積與科技大廠的合作經驗，因此台灣目前被國際市場視為進入中國市場的跳板，不僅美國積極促進與台灣企業的合作關係，日本亦極力加入台灣與中國之間的經貿關係。整體而言，台灣企業體制比日本較具競爭力和優勢，所以我認為不能拿台灣股市與日本股市相提並論。
問：近年來台商外移到大陸設廠的新聞頻傳，你認為這對台灣經濟影響為何？投資人該如何因應此趨勢？
答：從政府的角度來看這趨勢，廠商外移的確會造成台灣勞工的失業率攀升，進而影響人民消費信心。這是我們新政府必須面對的問題。但從一個投資人的角度來看待這趨勢，企業外移其勞工密集的製造業到低勞工成本的大陸無非不是一個降低成本，進而提升企業獲利及股東權益的策略。依照我個人的觀察，企業外移大陸而導致的毛利率增加的平均值為3~4%。況且，目前到大陸設廠的企業大多只外移其製造作業，核心的技術研發仍根留台灣。因此，我認為當企業紛紛外移到大陸，即使不當其員工，寧當其股東。
問：遠東大聯台灣旗艦基金目前的投資策略及佈局標的為何？
答：放眼國際經濟走勢與台灣的相對競爭優勢，我們歸納出台灣最看好的四大投資主題。以四大主題趨勢為投資主軸包括包含「新興科技題材」發展為主的相關重要電子廠商，例如無線通訊、寬頻、多媒體產業；受惠全球化產業趨勢的「委外代工題材」的OEM與ODM廠商，例如晶圓代工、通訊網路設備、電信設備；被視為全球最後一塊肥肉的「中國概念題材」例如食品，紡織，電子等；以及方興未艾的「企業重整合併題材」，例如，電信，金融等產業。在今年的波段行情格局中，除非能深入瞭解每家公司的基本面，強化持股信心，才不會隨市場追高殺低，才能為投資人營造較佳的投資報酬率。
問：台股日前跌破五千點而後拉高，然而市場對景氣似乎仍處悲觀狀態，你認為景氣何時會透露曙光？
答：台股與美股的聯動性相當高，因此從觀察美國多項經濟數據，包括美國長短期公債殖利率利差的擴大趨勢看來，美國經濟景的已透露出景氣復甦的前兆，美林總裁Jacob Frenkel日前也表示，美國經濟已經重新啟動，他認為經濟成長將逐季擴增，今年第四季將可達3.5%。摩根士丹利證券台灣策略分析師也表示，個人電腦產業景氣也即將觸底，在電腦景氣回升的帶動下，將可為台股帶來上揚力道。同樣的半導體協會最近也表示，半導體景氣下半年將可復甦，明年成長幅度可達20.5%。其實綜合整體景氣的預估，我們可以預期台灣股市此波7~10年大循環調整最嚴厲的修正期已經過去了，投資人不需自己過於悲觀，我們相信景氣將於下半年擴底緩步復甦，現在正式低檔佈局的好時點。