新光店頭基金基金10月回顧與11月展望
巿場分析
【回顧】
九月景氣概況，金融面、生產面、貿易面、消費面指標仍穩定成長，勞動市場則持續改善；領先指標雖持續下滑，但跌幅已逐漸縮小，同時指標則轉趨向下；景氣對策信號減為37 分，總燈號轉呈黃紅燈。綜合而言，當前國內經濟仍保持穩定成長。九月份日平均貨幣總計數M1B 及M2 月增率分別為1.11%及0.22%。Ｍ1B 年增率下降為12.15%，主要因上年比較基期較高所致；Ｍ2年增率則因外資呈淨匯入，年增率上升為4.66%。累計本年1 至9 月Ｍ1B 及Ｍ2 平均年增率分別為17.02%及4.44%。
【展望】
國際熱錢湧入，新台幣持續走揚，台股多頭發動攻勢。台股自7 月以來，以分階段上攻的型態，逐步突破上方各個壓力區，8/9 突破5/5 的跳空缺口後，回檔修正到季線，9 月下旬突破前波高點8190 點後，受到新台幣升值壓抑電子股表現，惟原物料類股適時接棒，指數拉回守穩季線及8000 點整數關卡，接下來預期在重量級電子大廠台積電、華碩等財報優於預期，宸鴻掛牌帶動自九月以來進入整理的高價股向上表現，新台幣止穩，可望由電子股領軍，指數挑戰8395 點。
基金投資策略
【回顧】
台股10 月份加權指數之報酬率為0.6%，OTC 指數報酬率-2.92%，OTC 電子類股指數-3.82。本月類股表現電子開始有漸轉強跡象，傳產類股除塑化、玻陶、航空、紡織類股表現持續強勁，漲幅均在5%以上外，部份類股如觀光、鋼鐵、百貨表現已開始呈現弱勢，跌幅均在3%以上，反觀電腦及週邊指數本月漲幅達5.19%，顯示資金有轉往電子類股跡象。法人動向方面，10 月份外資持續買超，本月買超404 億元。投信與自營商方面則是賣超，10 月份分別賣超63 億與14 億元。
【展望】
展望11 月份，目前觀察到資金有逐漸往電子股集中之跡象，並且大型電子權值股如台積電、日月光、宏達電財報皆優於預期，並且少數財報與Q4 展望較不如預期者股價並未因此繼續下跌，顯示市場對於電子股下半年旺季不旺以及台幣升值等利空因素之反應已鈍化。因此配置上將增加電子類股之比重，並且主要將集中在基期相對低，今年下半年以來較無表現之個股。