凱基全球高效平衡基金五月份經理人報告

本基金目前的投資中心情境定調在預期成熟市場持續帶動新興市場穩健復甦，中長期對於風險性資產的股票以及信用市場相對樂觀看待。
 操作方面，股票：偏好歐元區股票、日本股票與價值型股票。歐元區盈餘持續上修，且評價相對具吸引力；日本盈餘動能強勁，且評價便宜，持續加碼；由於美國股市的評價在歷史高點，所以先前有降低部位，未來若美股有修正會做加碼；新興市場股票評價便宜，且盈餘復甦中，最大的風險來自美元。固定收益：在義大利國會大選可能提前之下，我們賣出部分的義大利公債；而美國2年期公債評價便宜，持續加碼美國2年期公債；對於較高殖利率的高收益債及新興市場政府公債看法正面。